證券市場是更廣泛的金融市場的一個組成部分，證券可以在經濟主體之間根據需求和供應進行買賣。證券市場包括股票市場、債券市場和衍生品市場，在這些市場中，價格可以確定，專業和非專業的參與者都可以見面。

證券市場可以分為兩個層次：發行新證券的一級市場和可以買賣現有證券的二級市場。二級市場可以進一步分為有組織的交易所，例如證券交易所和場外交易，在這些交易所中，各方聚集在一起直接買賣證券。對于證券持有人來說，知道存在可以出售其證券并轉換為現金的二級市場，這增加了人們持有股票和債券的意愿，從而提高了公司發行證券的能力。

證券市場有許多專業參與者，其中包括：經紀商、經紀自營商、做市商、投資經理、投機者以及提供基礎設施的機構，例如清算所和證券存管機構。

證券市場在經濟中用于吸引新資本，將實物資產轉移到金融資產中，確定價格以平衡供需，并提供短期和長期投資資金的手段。

證券市場是所有參與者（專業和非專業）之間相互聯系的系統，提供有效條件：

• 通過發行新證券（債務證券化）來吸引新資本
• 將實物資產轉為金融資產
• 以獲取盈利為目的進行短期或長期投資
• 商業功能（從該市場的運營中獲取利潤）
• 價格確定（供需平衡，價格變動的持續過程保證了每種證券的正確價格，以便市場糾正錯誤定價的證券）
• 信息功能（市場為所有參與者提供有關參與者和交易工具的市場信息）
• 監管功能（證券市場創建交易規則、競爭監管、優先級確定）
• 所有權轉讓（證券市場將現有股票和債券從不再希望維持其投資的所有者轉移給希望增加這些特定投資的買家
• 通過證券市場（期權、期貨等）操作的保險（對沖）

在一級市場是資本市場，隨著新證券發行交易的一部分。公司、政府或公共部門機構可以通過出售新的股票或債券來獲得資金。這通常是通過證券交易商的辛迪加來完成的。向投資者出售新股的過程稱為承銷。在發行新股的情況下，此次出售是公開發售。交易商賺取的傭金包含在證券發行價格中，但可以在招股說明書中找到。初級市場創造了長期工具，公司實體通過這些工具從資本市場xxx...

一級市場的特點是：

• 這是新的長期股權資本市場。一級市場是證券首次出售的市場。因此，它也被稱為新發行市場（NIM）。
• 在初級發行中，證券由公司直接向投資者發行。
• 公司收到資金并向投資者頒發新的證券證書。
• 公司使用主要問題來建立新業務或擴展或現代化現有業務。
• 一級市場在促進經濟中的資本形成方面發揮著至關重要的作用。
• 新發行市場不包括某些其他新的長期外部融資來源，例如來自金融機構的xxx。新發行市場的xxx人可能正在籌集資金以將私人資本轉化為公共資本；這就是所謂的“上市”。

在二級市場，也被稱為售后市場，是金融市場上，前期發行的股票和金融工具，如股票，債券，期權和期貨的買賣。“二級市場”一詞也用于指任何二手商品或資產的市場，或現有產品或資產的替代用途，其中客戶群是第二市場（例如，玉米傳統上主要用于食品生產和原料，但已經開發了用于乙醇生產的“第二”或“第三”市場）。證券交易所和場外交易市場。

對于證券或金融工具的初級發行，或初級市場，投資者直接從發行人處購買這些證券，例如在首次公開募股或私募中發行股票的公司，或者直接從聯邦政府購買國債。首次發行后，投資者可以在二級市場向其他投資者購買。

各種資產的二級市場可以從xxx到股票，從分散到集中，從缺乏流動性到流動性很強。主要證券交易所是流動性二級市場最明顯的例子——在這種情況下，是公開交易公司的股票。紐約證券交易所、納斯達克和美國證券交易所等交易所為擁有在這些交易所交易的股票的投資者提供了一個集中的、流動的二級市場。大多數債券和結構性產品都在“柜臺”交易，或通過致電經紀自營商的債券柜臺進行交易。xxx有時會使用LoanExchange在線交易。

對于尚未通過IPO程序的股票，存在一個私人二級市場。這個市場也被稱為“二級市場”，因為它是一個二級市場，盡管股票是私下交易的，通常是通過注冊經紀交易商或直接在交易對手之間進行交易。

過度的非處方（OTC）或場外交易是直接交易雙方之間的金融工具，如股票，債券，商品或衍生工具。它與交易所交易形成對比，交易所交易通過為交易目的而建造的設施（即交易所）進行，例如期貨交易所或證券交易所。在美國，股票的場外交易是由在OTCBB和PinkSheets證券上做市的做市商使用PinkQuote（由PinkOTCMarkets運營）和OTCBulletinBoard等交易商間報價服務進行的。場外交易市場）。場外交易股票通常不在任何證券交易所上市或交易，但交易所上市股票可以在第三市場進行場外交易。盡管在OTCBB上報價的股票必須符合美國證券交易委員會(SEC)的報告要求，但其他OTC股票，例如那些歸類為粉單證券的股票，則沒有報告要求，而那些歸類為OTCQX的股票已通過PinkOTCMarkets滿足替代披露指南。場外交易合同是一種雙邊合同，雙方就未來如何結算特定貿易或協議達成一致。它通常由投資銀行直接向其客戶提供。遠期和掉期是此類合約的主要例子。它主要通過計算機或電話完成。對于衍生品，這些協議通常受國際掉期和衍生品協會協議的約束。

場外交易市場的這一部分有時被稱為“第四市場”。