東北證券

　　基本信息

　　公司注冊國家：中國

　　省份：省

　　城市：市

　　工商登記號：220000000005183

　　郵政編碼：130021

　　總經理：楊樹財

　　 公司簡介

東北證券

　　東北證券股份有限公司（以下簡稱“公司”）前身為省證券有限責任公司。2000 年 6 月經中國證監會批準，經過增資擴股成立東北證券有限責任公司。 2007 年 8 月，經濟技術開發區六陸實業股份有限公司定向回購股份，以新增股份換股吸收合并東北證券有限責任公司，并更名為“東北證券股份有限公司”。2007 年 8 月 27 日 ，公司在深圳證券交易所掛牌上市，股票簡稱為“東北證券”，股票代碼為 000686 。公司注冊地為省市，注冊資本為 63,931 萬元。

作為東北地區xxx的一家綜合類券商，公司具有比較明顯的區域優勢和相對競爭優勢。經過多年的發展，公司逐步形成了以經營證券承銷，證券自營買賣，證券交易代理，證券抵押融資，證券投資咨詢，公司財務顧問，企業重組、收購和兼并，基金與客戶資產管理等業務協調發展的業務格局。公司內設 11 個職能管理部門，設營銷交易管理總部、投資銀行管理總部、證券投資管理總部、客戶資產管理部等四大業務部門、兩個地區總部、一個金融與產業研究所，現有員工 1283人。公司為東方基金管理有限公司xxx大股東，同時參股銀華基金管理有限公司，控股渤海期貨有限公司。

公司投資銀行管理總部從成立至今，先后承擔過炭素、吉恩鎳業、湘電股份、吉輕工、東北華聯、物華、菲達環保,騰達建設、申龍高科、鳳竹科技、兔寶寶、三花股份、萬豐奧威、梅花傘、萬力達、三力士、聯化科技等多家新股主承銷，先后承擔過化纖、敖東,歐亞集團,森工、通化金馬、蘭寶、紙業、湖南海利、通程控股、華聯商城、百科藥業、雙鶴藥業、全柴動力,湘電股份、蘇寧環球、吉恩鎳業、騰達建設、特變電工等多家再融資主承銷；承擔了 30 多家新股和配股的副主承銷；承擔了 30 余家中直企券副主承銷，還參與 180 多家新股或配股的發行分銷工作。公司投資銀行管理總部設立以來，作為主承銷商（保薦機構），累計為上市公司融資 200 多億元；作為財務顧問完成了紙業,華儀集團等重大資產重組項目，成為資本市場的經典案例。

公司經紀業務已經形成了“立足、輻射全國”的營業網點布局。公司擁有48家證券營業部、19家證券服務部，分布在全國20多個大中城市。公司各營業部全面開通了A、B股、基金、權證業務、網易、手機炒股和全省電話委托業務、式基金代銷業務以及開通多家商業銀行的銀證轉賬業務。2005年上半年實現了全國46家證券營業部所有客戶的集中交易。2007年8月全面完成第三方存管工作。

　　公司肩負“關愛資本、富足社會”的，“一切以客戶收益為重，一切以股東權益為重，一切以員工利益為重，一切以社會效益為重”的，在競爭中成長、在創新中收獲、在服務贏。公司致力于建立和諧的經營管理團隊，通過充分調動全體員工的積極性，從根本上提高公司的創利能力，回報股東，回會。

　　 歷史沿革

　　東北證券股份有限公司是經中國證券監督管理委員會核準由經濟技術開發區六陸實業股份有限公司定向回購股份暨以新增股份換股吸收合并東北證券有限責任公司而設立。

經濟技術開發區六陸實業股份有限公司（以下簡稱“六陸”）是1992年7月設立的股份有限公司，1996年12月經中國證監會批準公開發行股票并于1997年2月在深圳證券交易所掛牌交易，注冊資本162,132,516．００元。

　　東北證券有限責任公司的前身為省證券有限責任公司（以下簡稱“證券”），成立于1988年，從事證券承銷、證券代理、證券自營買賣等業務。

　　證券經省人民同意和中國證監會證監機構字［1999］102號文的批準，與省信托投資有限責任公司證券部合并重組，在此基礎上增資擴股組建新的證券公司。2000年6月23日經中國證監會《關于核準證券有限責任公司更名及增資擴股的批復》（證監機構字［2000］132號）批準，證券更名為“東北證券有限責任公司”，吸收新股東入股，注冊資本增至1,010,222,500元人民幣。

經六陸股東大會及東北證券有限責任公司股東會審議通過，并經中國證監會《關于核準經濟技術開發區六陸實業股份有限公司定向回購股份暨以新增股份換股吸收合并東北證券有限責任公司的通知》（證監公司字［2007］117號）的核準，六陸與東北證券有限責任公司于2007年8月20日完成吸收合并并實施股權分置方案，經濟技術開發區六陸實業股份有限公司更名為東北證券股份有限公司，公司注冊地址遷至省市，公司經營范圍變更為“證券（含境內上市外資股）的代理買賣；代理證券的還本付息、分紅派息；證券代保管、鑒證；代理登記開戶；證券的自營買賣；證券的承銷（含主承銷）；客戶資產管理；證券投資咨詢（含財務顧問）；中國證監會批準的其他業務”。2007年8月27日公司在深圳證券交易所復牌，股票代碼不變，股票簡稱變更為“東北證券”。2007年8月31日，東北證券股份有限公司在省工商局辦理了注冊資本變更手續，注冊資本變更為581,193,135元。

　　 經營范圍

　　（一）證券（含境內上市外資股）的代理買賣；（二）代理證券的還本付息、分紅派息；（三）證券代保管、鑒證；（四）代理登記開戶；（五）證券的自營買賣；（六）證券的承銷（含主承銷）；（七）客戶資產管理；（八）證券投資咨詢（含財務顧問）；（九）中國證監會批準的其他業務。

　　 業務部門

　　客戶資產管理部

東北證券

客戶資產管理總部設于上海，下設投資管理部和市場營銷部，現有員工中70%具有碩士及以上學歷。圍繞與客戶長期戰略合作和共同成長的工作目標，以勤勉誠信的工作態度，專業盡職的業務操守，在充分尊重客戶需求的同時，為客戶提供多樣化、個性化產品和高質量的服務。積累了豐富的實踐經驗，形成了嚴謹規范的管理制度以及積極穩健的投資。未與任何委托客戶發生法律糾紛，取得了超越市場平均水平的投資收益率。

　　營銷交易管理總部

公司于1992年開辦股票經紀業務，是東北地區xxx開通異地證券經紀業務的證券公司。公司經紀業務已經形成了“立足、輻射全國”的營業網點布局。公司擁有46家證券營業部、19家證券服務部，分別位于省、、市、天津市、山西省、江蘇省、上海市、湖北省、、浙江省、福建省、廣東省等20多個大中城市，營業部覆蓋了省所有發達市縣和地區。公司各營業部全面開通了A、B股、基金、權證業務、網易、手機炒股和全省電話委托業務、式基金代銷業務以及開通多家商業銀行的銀證轉賬業務。公司于2005年上半年實現了全國46家證券營業部所有客戶的集中交易。2007年8月全面完成第三方存管工作。

　　公司在經營過程中，不斷增加服務內容。在證券市場持續發展、投資者日益增多的情況下，嚴格執行中國證監會及國家相關，成為規范經營的典范。

　　投資銀行管理總部

　　投資銀行管理總部作為公司主要的業務部門，一貫秉承“全心全意為客戶服務”的旨，“以人為本，效率優先”的經營和“規范、嚴謹、誠信”的經營準則，積極開拓市場，發展業務。投資銀行管理總部擁有一支優秀的項目團隊，目前共有業務人員60余人，其中具有碩士以上學歷的員工占65%，15%的員工具有注冊會計師資格、14%的員工具有律師資格。各學科專業人才優勢互補、協調配合，用敏銳的眼光和快速反應能力為客戶提供全方位服務。投資銀行管理總部特別重視與客戶建立戰略伙伴關系，努力為客戶提供長期的、廣泛的高增值服務，同時針對每一位客戶的具體情況和需求，為客戶量身設計解決問題的最佳方案。投資銀行管理總部主要業務是向客戶提供全方位的證券承銷和金融顧問服務，包括：

企業改制重組：針對非股份制企業的需要，為客戶設計和實施全面系統的改制方案和資產重組方案。

　　股權和債權融資：在充分發揮客戶融資能力、保持合理財務結構、滿足其發展需求的基礎上，幫助客戶在國內外資本市場上以最小成本籌集xxx資金。

收購兼并：通過尋找購并對象，制定并組織實施購并方案，實現客戶的規模擴張、資源整合、組織再造、產業升級等目標。

企業管理咨詢：為客戶提供包括企業戰略管理、組織架構設計、內控制度完善等在內的一攬子咨詢服務，全面提升其管理的科學性和有效性。

東北證券

　　項目中介以及項目融資：憑借豐富的信息資源和強大的行業分析能力，為客戶提供項目評估、融資方案設計等服務。

　　經過多年的努力，東北證券有限責任公司投資銀行總部已經成為中國證券市場的重要力量，并承諾將一如既往地為客戶提供一流的服務。

　　證券投資管理總部

證券投資管理總部通過多年的積累，在投資、投資管理制度和人才隊伍方面已具備較強的競爭力。在投資上，“研究為本”，“價值發現”的，通過科學的時機選擇和各類資產在股市、債市、基金、現金間的有效配置，不但有效規避了市場的系統風險，還把握住了市場整體波動帶來的投資機會。管理制度上，通過長期的積累，總結和建立了系統的風險控制制度和科學規范的投資流程。在人才隊伍建設上，積聚了一批具有豐富的從業經驗、較強的實戰能力和良好職業的投資經理人。在投資經理中，絕大多數從業5年以上。成熟、穩定并極具凝聚力的投資團隊為我們戰勝市場提供了重要的保障。

　　 資產管理

　　 業務介紹

東北證券

1、定向資產管理業務

　　定向資產管理業務是指證券公司為單一客戶辦理投資業務，與客戶簽訂定向資產管理合同，通過該客戶的賬戶為客戶提供資產管理服務。

　　2、集合資產管理業務

　　集合資產管理業務是指證券公司為多個客戶辦理統一賬戶的資產管理，通過推廣機構進行推廣（如商業銀行），與客戶簽訂集合資產管理合同，將客戶資產交由具有客戶交易結算資金法人存管業務資格的商業銀行或者中國證監會認可的其他機構進行托管，通過指定的專門賬戶為客戶提供資產管理服務。

集合資產管理業務可以分為限定性集合資產管理計劃和非限定性集合資產管理計劃。限定性集合資產管理計劃資產應當主要用于投資國債、國家重點建設債券、債券型證券投資基金、在證券交易所上市的企券、其他信用度高且流動性強的固定收益類金融產品；投資于業績優良、成長性高、流動性強的股票等權益類證券以及股票型證券投資基金的資產，不得超過該計劃資產凈值的百分之二十，并應當遵循分散投資風險的原則。非限定性集合資產管理計劃的投資范圍由集合資產管理合同約定，不受投資品種的。

　　3、專項資產管理業務

　　專項資產管理業務是指證券公司為客戶辦理特定目的的投資業務，簽訂專項資產管理合同，針對客戶的特殊要求和資產的具體情況，設定特定投資目標，通過專門賬戶為客戶提供資產管理服務。證券公司可以通過設立綜合性的集合資產管理計劃辦理專項資產管理業務。

　　4、投資<strong>咨詢</strong>、<strong>顧問</strong>等服務

　　簽訂投資顧問合同，為客戶量身定做各種投資策略、戰術報告，指導客戶的證券市場投資。目前已為多家信托、保險、銀行等機構提供服務，是多個A股市場理財產品的投資顧問。

　　 管理類型 客戶資產管理

2002年6月，經中國證監會核準（證監機構字[2002]175號），我公司xxx批獲得開展客戶資產管理業務資格。客戶資產管理部設于上海，是東北證券客戶資產管理業務的管理部門。目前員工均持有本科以上學歷，其中碩士學歷以上者占66％，博士占33％。

在多年的投資實踐中形成了健全的風險防范機制和符合市場發展規律的投資，具有完善的從事客戶資產管理業務的組織構架與科學的投資運作機制，培養了一批高水平的投資理財專家，能為客戶提供適合其自身投資特點和風險承受能力的理財產品，滿足客戶專業化、個性化、人性化的投資需求，實現客戶資產的長期穩定增值。客戶資產管理總部xxx限度地保障委托人的利益，是公司業務框架中的主要組成部分，也是公司利潤重要和穩定的來源。

　　投資特點：

　　東北證券客戶資產管理業務運作規范，穩健謹慎，風險控制嚴格，為客戶創造貼心合身的服務感受。

規范性：經中國證監會核準，xxx批獲得開展受托投資管理業務資格。開展客戶資產管理業務以來，規范經營，嚴格執行中國證監會的有關。開展客戶資產管理業務以來，無論市場牛熊起伏，承諾，如實履行了與客戶的資產管理協議，從未與客戶發生糾紛，在客戶中享有良好的聲譽。

　　安全性：雄厚的資本和良好的信譽是客戶資產管理業務的有力。進行資產委托管理后，資產的所有權仍歸客戶本人，所有權并未發生變更；以客戶名義開設的資金帳戶進行管理，所有投資活動均在該專戶下運作，嚴禁挪作它用； 只有客戶才有權進行資金存取；客戶有權隨時監督投資情況，定期獲得資產凈值報告。

專業性：長期開展投資管理業務，擁有豐富的投資理財經驗，在以往投資中獲取了較高的投資收益率。投資經理由資深投資專業人員擔任，具有較高投資收益的連續性。依托公司金融與產業研究所強大的研究實力，具有一個強大的投資研究團隊。部門設在上海，擁有金融中心的地理優勢，在人力資源、信息資源、技術設施和金融方面處于xxx地位。客戶有權隨時監督投資情況，定期獲得資產凈值報告。

服務性：提供有針對性的個性化投資管理服務擁有完善的客戶服務體系提供全面金融咨詢服務，注重客戶的需求，與客戶之間形成良好的溝通和互動定期提供及時全面的信息披露報告，包括每日投資操作、持有頭寸、損益情況，以及每周市場情況判斷、風險等方面的內容

　　定向資產管理

證券公司與單一客戶簽訂資產管理合同，通過該客戶的賬戶為客戶提供的資產管理服務，稱為定向資產管理業務。新型的定向資產管理業務可根據客戶的特定需求，提供資產管理所需要的各項服務，如獨具特色的投資計劃、組合選擇、風險評估與績效衡量等，量身定制個性化管理方案，能充分發揮資產管理投資研究團隊的實戰研究能力和投資技能，與委托資產管理客戶達到互惠共贏的效果。

　　目標客戶：委托金額在1000萬以上的機構投資者和委托金額在500萬以上的個人投資者。具體情況洽談決定。

　　（一）業務流程

　　與客戶溝通確定方案，一對一簽訂資產管理合同，在證監局報備；客戶將委托資金存入其在托管機構開設的資金帳戶；管理人在客戶的賬戶上進行投資運作；定期信息披露。

　　（二）收費標準

管理人以客戶投資年收益率為依據，分情況收取管理費和業績報酬。一般的，當客戶投資年收益率小于5%（含）時，管理人不收取管理費。

　　集合資產管理

　　1、 專業化管理，精益求精

　　本集合計劃由管理人的專業化投資、研究團隊負責管理。專業的投資研究理財團隊通過東北證券公司治理評價體系對上市公司進行精心挑選，同時運用 “核心-衛星”投資策略進行二次規避風險，使得委托人的本金更安全，收益更穩定。

　　2、 管理人認購，風險補償

集合計劃管理人以自有資金認購本集合計劃成立期初對外募集規模3% 份額。為投資者利益，計劃管理人以募集推廣期投入自有資金參與份額為限，對在推廣期認購并持有計劃份額滿3 年的委托人先行承擔有限虧損責任。當本集合計劃成立滿3 年結算時，計劃份額凈值有期累計分紅小于集合計劃份額面值，即存在差額損失，管理人以投入自有資金參與份額對應的資產對委托人進行有限補償，直至補足差額損失或者投入自有資金參與份額對應的資產補償完畢。

　　3、 基于公司治理的核心- 衛星投資策略，資產穩健增值

基于公司治理的核心- 衛星投資策略可通過投資于具有良好公司治理以及因治理結構使公司內部得到明顯提升的上市公司股票，及時捕獲良好公司治理為公司帶來新的業務價值機會，在公司治理評價的基礎上，將核心組合和衛星組合這兩種投資風格有機的結合，構建多元化投資組合，降低集合計劃資產整體風險，以獲取市場平均收益和超額回報。

　　4、 資產配置結構靈活，投資攻守兼備

　　本集合計劃采用了靈活性很強的資產配置結構，具有更加廣泛的投資范圍和更加靈活的投資比例。

　　投資目標： 本集合計劃通過集合計劃資產在股票和債券之間的動態配置，在風險管理和投資紀律約束下，謀求集合計劃資產的穩定增值，在獲取市場平均收益的基礎上追求超額回報。

投資范圍：本集合計劃投資范圍包括國內依法公開發行的股票（包括一級市場申購、二級市場增發新股）、債券（包括國債、企、公司債、金融債、可轉換公司債等）、央行票據、短期融資券、資產支持證券、權證以及中國證監會認可的其他投資品種。

　　 領導

　　董事會

董 事 長： 矯正中

　　副董事長： 李維雄

　　董 事： 宋尚龍、高福波、邱榮生、孫曉峰、高寶祥、楊樹財

　　董事： 劉積斌、曹和平、杜少先、徐鐵君、李恒發

　　監事會

　　監 事 長： 李廷亮

　　副監事長： 日

　　監 事： 劉樹森、張寶謙、王化民、滕旭旺、常秋萍

　　職工監事： 王天文、張書杰

　　經理層人員

　　總 裁： 楊樹財

　　副 總 裁： 張興志、單 宇(兼合規總監)、何俊巖（兼財務總監）、郭來生、王安民

　　董事會秘書

　　徐 冰

　　 公司榮譽

　　2006年9月，公司被評為規范類證券公司；

　　2007 年公司被評為 B 類 B 級證券公司；

　　2009 年 1 月公司獲得代辦股份轉讓主辦券商業務資格和報價轉讓業務資格。

　　2007 年 11 月東北證券入選“深證 100 指數樣本股”；

　　2008 年 6 月，東北證券入選“滬深 300 指數樣本股”、“滬深 300 行業指數樣本股 ” 、“滬深 300 成長指數樣本股”。

　　在中國證券報舉辦的 2007 年度上市公司金牛百強榜排名中，東北證券股東回報排名第 2 位，成長性排名第 3 位，綜合排名第 122 位。

　　2011年4月，由《中國報》、《上市公司價值線》共同推出的“2011年中國高成長企業xxx年度峰會”在山東濟南召開，榮獲中國資本市場20年10佳保薦機構。

　　 證券資料

　　證券簡稱 東北證券

證券類型 A股

　　曾用名S錦六陸 六陸

　　上市狀態 已經上市

　　上市國家/地區 中國

上市交易所 深圳證券交易所

　　上市日期 1997-02-27

　　發行價(元) 6.38

　　上市首日收盤價(元) 14.71

　　上市首日漲跌幅(%) 130.56

　　上市首日換手率(%) 62.11

　　摘牌日期 沒有摘牌

　　主承銷商： 證券公司

　　上市推薦人： 證券公司

　　審計機構： 中準會計師事務所有限公司

　　經辦會計師： 支力 韓昌偉

　　 財務情況

　　 收入趨勢 (最新發布于2009-09-30)東北證券2009年第三季度實現主營收入13.70億元，比上年同期增長59.26%。

　　 盈利趨勢 (最新發布于2009-09-30)東北證券2009年實現凈利潤6.33億元(基本每股收益0.9900元)，比上年同期增長83.63%。

　　 財務分析 規模增長指標

東北證券過去三年平均銷售增長率為148.28%,在所有上市公司排名（64/1710），在其所在的投資銀行業與經紀業行業排名為9/9，外延式增長較差

　　EPS成長性

　　東北證券過去EPS增長率為451.12%，在所有上市公司排名（53/1710），在其所在的投資銀行業與經紀業行業排名為3/9，公司成長性合理

　　盈利能力指標

　　東北證券過去三年平均盈利能力增長率為378.71%，在所有上市公司排名（84/1710），在所在的投資銀行業與經紀業行業排名為 （4/9）。盈利能力合理

　　EPS穩定性

　　東北證券過去EPS穩定性在所有上市公司排名（396/1710），在其所在的投資銀行業與經紀業行業排名為4/9 。公司經營穩定合理

　　 股本結構

東北證券流通A股總計1.94億，占總股本30.39%。

　　 十大股東

編號 股東名稱 持股數量 持股比例 股本性質 1 亞泰(集團)股份有限公司 19633.09萬 30.71% 流通受限股份 2 省信托投資有限責任公司 14739.23萬 23.05% 流通A股,流通受限股份 3 長泰熱力經營有限公司 6541.81萬 10.23% 流通受限股份 4 房地(集團)有限責任公司 3597.99萬 5.63% 流通受限股份 5 中鋼集團炭素股份有限公司 550.00萬 0.86% 流通A股 6 中國銀行－工銀瑞信核心價值股票型證券投資基金 493.31萬 0.77% 流通A股 7 中國銀行－大成藍籌穩健證券投資基金 440.00萬 0.69% 流通A股 8 勵駿藝術裝潢有限公司 434.12萬 0.68% 流通A股 9 諶海昌 346.35萬 0.54% 流通A股 10 中國工商銀行-博時第三產業成長股票證券投資基金 330.00萬 0.52% 流通A股

　　 機構預測

　　 持倉結構 PE分布圖

東北證券在過去的一年中，股東戶數呈減少趨勢，機構持倉比例增加。最新季度情況表明，該股人均持股增加。最新機構持倉為17.15%，部分機構對該股看法有所上調，倉位上調18.48％。

　　 PE分布圖

東北證券歷史的市盈率在10倍到45倍之間，當前市盈率為33，目前價值趨于合理

　　2008年公司PE處于所有上市公司PE從低到高排序前39.8%，處于合理的，2009年一致預期PE在所有有盈利預測的上市公司的PE從低到高排序前58.3%，處于合理的。

　　 投資

　　綜合投資：東北證券（000686）的綜合評分表明該股投資價值一般，運用綜合估值該股的估值區間在49.26-54.18元之間，股價目前處于低估區，可以放心持有。

　　12步價值評估投資：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值一般，你對該股采取觀望的態度，等待更好的投資機會。

　　行業評級投資：東北證券（000686）屬于證券及信托行業，該行業目前投資價值一般，該行業的總排名為第43名。

　　成長質量評級投資：東北證券（000686）成長能力較好，未來三年發展潛力一般，該股成長能力總排名第126名，所屬行業成長能力排名第3名。

　　評級及盈利預測：東北證券（000686）預測2009年的每股收益為1.39元，2010年的每股收益為1.49元，2011年的每股收益為1.54元，當前的目標股價為49.26元，投資評級為強力買入。

　　 投資風格

東北證券的投資風格較為激進。這樣的風格在2009年上半年為其帶來了2.2億的自營利潤，而在2010年卻虧損了1.8億，自營業務營業利潤同比減少4.06億元。多家券商的分析報告，各家基調基本一致，“激進、彈性大”等詞紛紛出現在對東北證券自營業務的描述上。東北證券配置上以股票為主，股票、基金以及集合理財部分配置占比分別為84.11%、3.89%和12.01%，風格激進使得二級市場交易虧損嚴重。激進是一種投資風格，無所謂優劣。但在上半年A股市場一下挫，各大投資機構都輕倉操作時，東北證券卻依舊保持高倉位的激進投資風格，確實值得反思。

　　雖然業績下滑明顯，但是東北證券在2010年上半年也取得了一定的成績。A股市場IPO提速給予了這家中小型券商的投行業務帶來了生機。半年據顯示，截至2010年6月30日，東北證券在證券承銷與保薦業務一項上實現營業收入7166.2萬元，同比暴增了490.25%。其中，在上半年承擔了4家新股IPO，1家配股。根據Wind咨詢統計的數據，截至2010年6月30日，按照承銷與保費收入一項的排名，東北證券在券商行業內的首發承銷商中排到了22位；按募集資金額排名則排到了24位。

　　但即使如此，由于投行業務的收入依舊不大，無法自營業務虧損以及經紀業務的下滑。半年據顯示，上半年東北證券的經紀業務收入5.37億元，同比減少了17.55%。