基金興和

　　基金簡介

基金興和份額比較圖

　　基金名稱興和證券投資基金

　　基金簡稱基金興和

　　交易代碼500018

　　基金運作方式契約型封閉式

　　基金合同生效日1999年7月14日

　　報告期末基金份額總額3,000,000,000份

　　基金合同存續期15年

基金份額上市交易所上海證券交易所

　　基金上市日1999年7月30日

　　 基金產品說明

基金投資目標通過指數化投資和積極投資的有機結合力求基金收益率超越中國證券市場的指數增長率以滬市綜合指數為參考謀求基金資產長期增值。

基金投資策略本基金資產在指數化投資、積極投資、債券投資中進行適當分配謀求較低風險下的穩定收益。

　　 基金管理情況

基金興和

基金管理人名稱華夏基金管理有限公司

　　CHINAASSETMANAGEMENTCO.,LTD.

　　注冊地址市順義區天竺空港工業區A區

　　辦公地址市西城區金融大街33號通泰大廈B座8層

　　郵政編碼100032

　　代表人凌新源

　　信息披露負責人張弘弢

　　聯系電話01088066688

　　傳真01088066566

　　國際互聯網址http://www.ChinaAMC.com

　　電子郵箱chinaamc@ChinaAMC.com

　　 基金沿革

興和證券投資基金是遵照<證券投資基金管理暫行辦法>及其實施準則等有關依據《興和證券投資基金基金契約》設立的契約型封閉式證券投資基金基金存續期15年。基金發起人為華夏基金管理有限公司、華夏證券有限公司、證券有限責任公司基金托管人為中國建設銀行基金管理人為華夏基金管理有限公司。經中國證券監督管理委員會證監基金字[1999]19號文批準全部30億份基金單位由發起人認購3000萬份基金單位其余29.7億份基金單位于1999年7月8日通過上海證券交易所以上網定價方式發行發行價1.01元人民幣(含0.01元發行費用)基金的發行和募集工作已于1999年7月14日結束。本基金公開發行的29.7億份基金單位和發起人認購的3000萬份基金單位共計30億元已于1999年7月14日全部劃至本基金的托管人——中國建設銀行“興和證券投資基金專戶”1999年7月15日本基金發起人發布本基金于7月14日成立的消息本基金管理人——華夏基金管理有限公司正式管理本基金。基金上市申請經上海證券交易所上證上字[1999]51號文審核同意將于1999年7月30日在所掛牌交易。

　　 基金托管情況

　　基金托管人名稱中國建設銀行股份有限公司簡稱中國建設銀行

　　注冊地址市金融大街25號

　　辦公地址市西城區鬧市口大街1號院1號樓

　　郵政編碼100032

代表人郭樹清

　　信息披露負責人尹東

　　聯系電話01067595104

　　傳真01066275853

　　國際互聯網址http://www.ccb.com

　　電子郵箱yindong@ccb.cn

　　 行情回顧

　　幾大類投資機會在不同時期引領行情發展

　　1年初最為迅猛的有色股行情。相關企業的利潤在價格大幅上漲的帶領下成倍增長前些年被投資者不斷拋售的股票大幅反轉。

2新生行業變得景氣包括軍工、太陽能、電力設備等。以前投資者對這類行業關注較少突然發現景氣度良好大量資金涌入股價出現驚人的上漲。

3食品飲料、消費品、旅游、商業等行業的長期成長股持續上漲。得益于經濟成長人們收入水平明顯增加消費升級帶動此類行業多年景氣。食品飲料行業是消費升級典型受益的行業品牌創造的壁壘又使企業遠離競爭企業具有不斷提升價格的產品定價權。這一行業是近年xxx有持續增長能力的行業。

4金融、地產行業快速發展成為人民幣升值直接收益的投資品種工商銀行、中國銀行等大市值股票在短時期內價格翻倍成為了年末靚麗的風景線。其中證券行業更是從中反轉漲幅最為驚人。對于銀行股再融資后提高凈資產、按PB定價、股價不斷提高是背后最主要的理論支持。房地產行業在國家不斷出臺調控政策的同時房價持續大幅上漲資產價值和利潤的大幅上升也就帶動了股價的大幅上升。

5鋼鐵、石化、水泥、機械等周期性行業出現明顯轉機股票重新估值其中包含多只大盤股。在出口不斷增長的帶動下本來產能有一定過剩的鋼鐵、水泥、工程機械等行業產品價格在3、4季度停止下跌并有所上升3季度的盈利也大幅回升證券市場也充分反映了這一變化。4季度鋼鐵、水泥等周期性行業的公司股價都飛速上漲成了新一波上漲最主要的力量。

眾所周知在基本面因素之外充裕的資金面也是2006年市場鮮明的特點。順差帶來的外匯盈余繼續大幅增長市場資金充裕。在股票市場持續上漲的情況下投資者不斷把資金投入市場深滬兩市成交量也創下新高。

　　 投資策略

對于具有核心競爭力、管理良好、發展前景廣闊、能夠不斷成長的優秀企業基金興和會繼續作為核心持有。此外將保持相當的投資力度仍然看好醫藥、商業、信息傳媒、品牌消費品等行業的長期投資機會。

除了對具有核心競爭力的企業進行長期投資分享其成長之外2007年市場還會有各種靈活的投資機會包括

　　一是管理層激勵順利完成帶來的投資機會。在管理者和投資者利益機制更加協調的情況下企業的管理水平可能提升由此帶來企業更好的發展超過原有預期。

　　二是資產重組帶來的投資機會。股權分置完成后大股東有動力整合所有資源將相關資產通過定向增發等形勢注入上市公司。一些股價多倍上漲的成功案例更會刺激投資者的神經對這種機會全心向往。這類機會當然也包括借殼上市的情況。

三是每年都會發生的新興事物所帶來的投資機會。其中包括以前市場沒有足夠重視的行業出現了新的景氣成長例如、軟件外包行業新的行業進入資本市場例如信托、保險行業國家實施新的重大產業政策導致的行業形勢發生變化如燃油稅、營業稅、土地、物業稅、所得稅的可能變化原有行業景氣程度發生明顯變化如汽車等。

　　最后是在市場總體大幅上漲的情況下由于投資者的偏好總有一些行業和企業被低估。這些行業的數據如果繼續保持良好或者有事件催化就會有相當的收益如2006年表現較弱的交通運輸行業。

　　風險控制是基金興和2007年的重要任務。在不斷上漲的行情中賺錢效應使投資者熱情高漲。在大量資金推動下眾多股票的價格已經出現嚴重高估風險在不斷積累一些股票估值已遠遠高于長期的合理價值無論是長期投資回報率還是與國際估值水平相比都是如此。在累積漲幅很高的情況下如果企業的發展和投資者預期相差較遠會出現業績和估值雙雙下降。對過度高估的股票基金興和會擇機減持。同時繼續嚴格考察企業的盈利變化和競爭能力通過企業選擇來盡量回避可能的波動。

　　基金興和將繼續遵循華夏基金管理有限公司為信任奉獻回報的旨以持有人利益為xxx位誠實守信勤奮工作力爭可持續地為投資者獲得良好收益。

　　 提供服務

　　1、向投資者發放普及性基金知識宣傳材料 本基金管理人組織專業人員撰寫并印制了介紹基金理財知識的宣傳資料并通過銷售機構向投資者發放。為了方便投資者本基金管理人互聯網站專門設立知識課堂供投資者瀏覽閱讀有關普及基金知識的電子文檔。另外為了宣傳活動的覆蓋面本基金管理人每季度在為投資者郵寄基金賬戶對賬單的同時寄送客戶服務問答等資料總結常見的問題向投資者介紹基金投資業務規則等基本知識。

　　2、開展理財365活動進行面對面的宣傳普及工作

　　本基金管理人與代銷機構合作在全國范圍內開展了理財365活動截止到2006年12月31日共組織報告會221場活動期間向投資者正確的基金投資和基本的基金理財知識引導投資者樹立長期投資幫助投資者選擇適合自己風險承受能力的基金產品。此外本基金管理人還于每月開展網絡嘉賓聊天活動由基金經理在網上與投資者直接溝通、宣傳成熟的基金投資等。

3、公開風險提示 本基金管理人通過專訪、全國30余家重點平面宣傳、在各門戶網站刊登宣傳文章等形式在行業內較早的對投資者進行了風險提示并在本基金管理人各直銷網點專門設置了風險提示公告。

　　通過上述宣傳活動本基金管理人加強了對投資者的教育普及了基金知識對提高投資者的風險意識達到了良好的效果。

　　 投資指南

　　 投資目標 通過運用指數化投資方法和積極投資運作力求基金收益率超越我國證券市場指數增長率(以中證100指數為參考)謀求基金資產長期增值。

　　 投資范圍 投資于良好流動性的金融工具主要包括國內依法公開發行、上市的股票、債券以及經中國證監會批準的允許基金投資的其它金融工具。本基金凈值資產的50%進行指數化投資以上海綜合指數(A股)為參照指標30%進行積極投資主要投資于成長型股票其余20%投資債券。本基金投資組合符合以下(1).本基金投資于股票、債券的比重不低于基金資產的80%投資于國債的比重不低于基金資產的20%(2).本基金持有一家上市公司的股票不超過基金資產凈值的10%(3).本基金與由本基金管理人管理的其他基金(目前本基金管理人管理的基金是興華證券投資基金)持有一家公司發行的證券總和不超過該證券的10%(4).遵守中國證監會的其他比例。

　　 投資原則 1.本基金資產在指數化投資、積極投資、債券投資中進行適當分配,謀求較低風險下的穩定收益。2.中國股市的長期趨勢基本是以上升行情為主導,指數化投資能夠充分分享股市成長的收益,具有獨特的優越性。3.指數化投資與積極投資相結合,可以更好地適應各種股市行情, 體現了穩健中求超越的投資目標。

　　 分配原則

基金收益分配比例不低于基金凈收益的90基金收益每會計年度分配一次采用現金形式分配于每個基金會計年度結束后四個月內實施基金當年收益先彌補上一年度虧損后方可進行當年收益分配基金投資當年虧損則不進行收益分配每份基金單位享有同等分配權。

　　 決策依據

　　1)根據宏觀經濟狀況和國家財政、貨幣等經濟政策確定總體投資策略; 2)根據對大勢的研判確定指數化投資部分和積極投資部分的倉位;根據對上市公司的研究分析選擇長期內經營業績增長率可能高于平均水平的上市公司股票,建立積極投資部分的投資組合;根據對宏觀經濟和利率走勢的分析,確定債券投資組合。

　　 決策程序

研究發展部根據對宏觀經濟政策、行業和上市公司的研究分析,為投資決策委員會和投資管理部提供研究報告。投資決策委員會參考研究報告,制定總體投資策略。投資管理部下設興和基金管理組,負責根據投資決策委員會制定的投資策略,確定具體的投資方案。 本基金管理組與本公司的其他基金管理組保持,直接依據公司投資決策委員會制定的投資策略進行興和基金的投資工作,同時本管理組所有專門負責興和基金的投資管理工作,不參與本公司所管理其它基金的投資管理。未經允許公開的資訊在不同基金管理組之間不能進行交流。

　　 風險提示

　　 市場風險提示 證券市場受各種因素的影響所引起的波動,將對本基金資產產生潛在風險,尤其對指數化投資部分影響更大。引起市場風險的主要因素有 1、政策風險 貨幣政策、財政政策、產業政策等國家經濟政策的變化會對證券市場產生影響,導致證券市場價格波動而產生的風險。 2、經濟周期風險 宏觀經濟運行的周期性特征將會通過證券市場反映出來, 對證券市場的收益水平產生影響,從而產生風險。 3、利率風險 利率的變化直接影響著債券的價格和收益率, 同時也影響到證券市場資金供求關系,并在一定程度上影響上市公司的盈利水平,上述變化將直接影響本基金的收益。 4、上市公司經營風險 上市公司的經營狀況受多種因素影響,如管理能力、財務狀況、市場前景、 行業競爭、人員素質等都會導致公司盈利發生變化。如果基金所投資的上市公司經營不善,其股票價格可能下跌,或股息、紅利減少,這些都會使基金投資收益下降,從而給基金的投資帶來風險。 5、購買力風險 基金的收益主要通過現金形式來分配, 而現金可能因為通貨膨脹的影響購買力下降,從而使基金的實際投資收益下降。

　　 管理風險提示 在基金管理運作過程中,基金管理人的主觀因素,會影響其對相關信息、經濟形勢和證券價格走勢的判斷,從而影響基金收益水平。

　　 其他風險提示 xxx、自然災害等不可抗力可能導致基金資產的損失,影響基金的收益水平,給投資帶來風險。

　　 終止條款

　　有下列情形之一的,基金將終止 一基金封閉期滿,未被批準續期的 二基金經批準提前終止的 三因重大違法、違規行為,基金被中國證監會責令終止的。