國電電力

　　公司簡介

國電電力發展股份有限公司

國電電力發展股份有限公司（股票代碼600795）是中國國電集團公司控股的上市發電公司，是中國國電集團公司在資本市場的直接融資窗口和實施整體改制的平臺。公司于1992年經經濟體制委員批準正式成立，1997年3月18日在上海證券交易所掛牌上市，2002年底進入中國國電集團公司。截至2008年底，公司股本總額為54.48億股，其中，中國國電集團公司持股53.42%，社會股東持股46.58%。

　　國電電力擁有全資企業9家，控股企業13家，參股企業18家，分公司5家。公司資產結構優良，所屬發電企業分布在東北、華北、華東、西南、西北等地11個省、市、自治區。幾年來，公司并購與基建并舉的發展戰略，公司迅速發展壯大。截至2008年底，公司控股裝機容量1360.15萬千瓦。

2001年公司股票進入了“道瓊斯中國指數”行列，列國內A股上市公司綜合績效第四位，2002年7月入選上證180指數，2003年12月進入上證50指數，2004年3月進入中信標普50指數和300指數，連續多年被評為全國上市公司50強，2007年再次入選中國上市公司百強，保持著國內A股證券市場綜合指標名列前茅的績優藍籌股地位。

　　 經營范圍

電力、熱力生產、銷售；煤炭產品經營；新能源與可再生能源項目、高新技術、環保節能產業的開發及應用；多晶硅開發與應用；信息咨詢，電力技術開發咨詢、技術服務；寫字樓及場地出租；發、輸、變電設備檢修、；通訊業務；水處理及銷售（后三項僅限于分支機構）。

　　 組織結構

組織結構圖

　　 公司產業 發電產業

截至2008年6月底，公司擁有發電企業25家。包括全資發電企業9家，運行容量為248.05千瓦，在建容量為19.8萬千瓦；控股發電企業9家，運行容量為1052萬千瓦（權益容量為609.84萬千瓦），在建容量為832.85萬千瓦；參股發電企業7家，運行容量為440萬千瓦（權益容量為186.80萬千瓦）。公司控股發電裝機容量為1300.05萬千瓦。其中，火電1114.4萬千瓦，占總裝機的85.72%，300MW及以上機組所占比例為75.1%；水電177.55萬千瓦，占總裝機的13.66%；風電8.1萬千瓦，占總裝機的0.62%。

公司發電企業分布于遼寧、山西、、、、四川、云南、上海、浙江和甘肅等十一個省市自治區。其中，國電電力大同發電有限責任公司的2臺600MW 空冷機組被國家發改委列為節水型空冷示范電站，是我國投產的首臺600MW直接空冷機組；按照梯級滾動方式正在開發的大渡河流域，干流河段徑流豐沛穩定、落差大、各梯級壩段地質地形條件相對較好，是全國十三大水電能源之一，到2020年總裝機容量將超過15000 MW。

　　發電產業是公司持續健康發展的產業基礎和核心動力。公司將堅定不移地優化發展火電，優先開發水電，加快發展風電，積極參與其他清潔可再生能源發展，優化存量資產與發展增量資產并重，努力打造資產優質，結構優化，管理優秀，效益優良的“四優”發電主業。

　　 高科技產業

　　國電電力發展股份有限公司共擁有5家高科技公司，主營業務涵蓋了環保、機組、電力設備、網絡集成、軟件開發等方面。

　　高科技公司所用技術均為自行開發或獨家引進，在其相關領域具有很高的知名度，一些技術居于全國甚至是世界xxx地位，部分技術或產品填補了世界空白。其中，濕法脫硫技術被列入國家重點國產化項目，該項目獲得了國內環保公司的xxx個工程項目總承包合同，并成為全國電力系統xxx個國家863計劃項目；“等離子點火技術”被國家經貿委在《節約和替代燃料油“十五”規劃》中，列為“節約燃料油技術”中的四種推廣技術之一，并獲得2003年度中國電力科學技術進步一等，已在多個國家申請專利，應用鍋爐超過400臺，并進入國際市場；300MW汽輪機三缸技術和125MW低壓缸技術，經有關研究院按國際標準PDC6.0進行熱效率實驗，節煤效果高于同行業水平。

公司將致力于在電力節能、環保、信息化、新能源等領域保持國內技術xxx，個別項目保持國際xxx，努力提高技術研發對公司發展的貢獻率。“十一五”期間，公司自主創新能力要顯著增強，新技術應用能力要進一步提高，依靠科技創新促進公司持續健康發展。

　　 其他產業

　　國電財務公司 20％ （股權比例） 金融業務（主營業務）

　　長安保險經紀有限公司 西安 1％ （股權比例） 保險經濟業務（主營業務）

　　中能聯合電力燃料公司 1.8％（股權比例） 電力燃料供應 （主營業務）

　　 公司大事

　　2017年

2017年7月3日晚間，中國神華和國電電力再次雙雙發布公告，并公布了相似的重組細節。國電電力發布的公告則顯示，據國電集團通知，本次重大資產重組交易對方初步意向為能源行業大型國企，標的資產為能源行業資產。目前，擬重組的標的資產范圍尚未最終確定，交易方式正在商討、論證中。公司申請繼續停牌預計不超過1個月。中國神華正在最快于7月份收購國電電力，作為兩者母公司進行合并的一部分，合并后總資產將接近2670億美元。中國神華對國電電力發起全股票收購是首選方式，國電電力將退市。

　　2010年

2010年8月20日，國電電力山西新能源公司虎頭山風電一期49.5兆瓦項目，獲得山西省發改委核準，至此，該公司已核準的風電項目容量達到150兆瓦。

　　2008年

2008年7月29日，中央局常委、國務院副總理李克強在公司董事長朱永芃等同志的陪同下，到大同第二發電廠（公司）視察，并調研生產經營、電煤供應和奧運保電情況。

·2008年7月 朱永芃先生當選為公司董事長，喬保平先生當選為公司副董事長。

　　·2008年7月 公司與公司持股50%的國電建投能源有限公司共同受讓對鄂爾多斯市鐵投資有限公司的出資權，受讓后，公司和國電建投分別按照70％和30％的比例對鐵投公司出資，并通過鐵投公司投資參股蒙冀鐵有限公司，持股比例為9%。

　　·2008年7月 公司與匯永能源發展有限公司共同投資組建國電匯永山西能源技術開發有限公司，主要負責在山西區域投資開展煤炭資源整合重組工作，公司持股51%。

　　·2008年6月 公司成立朝陽分公司、國電電力風電開發分公司和國電電力巴彥淖爾烏拉特后旗分公司。

·2008年5月 公司與申能股份有限公司共同投資組建上海申源燃料公司，公司持股40％。

　　·2008年5月 公司決定投資百年人壽保險有限公司，持股8.8%，并列xxx大股東。

　　·2008年5月 公司接到國資委批復，同意將龍源電力集團公司持有公司的40605.6846萬股股份無償劃轉給中國國電集團公司持有。

　　·2008年5月 公司成功發行分離交易可轉換公司債券，債券募集資金39.95億元，派發權證42746.5萬份；債券和權證于5月22日同時上市。

　　·2008年3月 公司發行39.95億元分離交易可轉換公司債券獲得證監會發審委通過。

　　·2008年2月 公司決定按每10股轉增10股的比例進行資本公積金轉增股本。

　　·2008年1月 公司投資的東勝熱電項目一臺33萬千瓦機組投產。

　　·2008年1月 陳飛先生辭去公司總經理，董事會聘任高嵩先生為公司總經理。

·2008年1月 公司辦公地址搬遷至市朝陽區安慧北里安園19號樓。

　　2007年

2007年10月24日，國電電力股改后成功完成xxx次再融資。

　　·2007年11月 公司決定投資商業銀行，持股20%，為xxx大股東。

　　·2007年10月 公司決定發行40億元分離交易可轉換公司債券。

　　·2007年10月 公司成功完成公開增發1.77億股再融資，融資30.41億元。

　　·2007年9月 中國國電集團公司收購電力公司持有的公司股權過戶完畢。

　　·2007年9月 公司公開增發獲得證監會核準。

·2007年6月 公司控股股東中國國電集團公司與第二大股東電力有限公司簽訂股權轉讓協議，受讓了電力有限公司持有的公司全部股權。

　　·2007年4月 公司五屆十三次董事會及2007年xxx次臨時股東大會通過了公開增發不超過4億股A股的議案。

　　·2007年4月 公司2003年發行的20億元可轉債累計有19.99億元可轉債轉股，剩余未轉股轉債被公司贖回，公司可轉債停止轉股，并在上海證券交易所摘牌。

2006年8月，國電電力股權分置順利完成。中國國電集團公司確立了以國電電力為平臺“整體改制、分步實施”的戰略，為國電電力帶來了前所未有的發展機遇。

　　2006年

·2006年11月 公司董事會對公司管理層做出重大調整，陳飛先生任公司總經理。

　　·2006年10月 公司發行了2006年xxx期8億元一年期短期融資券。

　　·2006年9月 公司五屆五次董事會審議通過了投資遼寧葫蘆島興城風力發電項目。

　　·2006年9月 公司完成股權分置。

　　·2006年7月 公司啟動股權分置。

　　·2006年4月 公司四屆二十九次董事會審議通過 投資建設河南濮陽秸稈熱電項目。

　　2005年

　　·2005年12月 公司發行了一年期8億元短期融資券。

·2005年11月 公司2005年xxx次臨時股東大會審議通過了投資組建國電大渡河大崗山水電開發有限公司并投資大崗山水電站。

　　·2005年11月 公司2005年xxx次臨時股東大會審議通過了公司控股子公司國電大渡河流域水電開發有限公司投資深溪溝水電站。

　　·2005年8月 公司四屆二十五次董事會審議通過了公司與同煤集團合作建設同忻煤礦。

　　·2005年7月 大同發電公司第二臺60萬千瓦機組于提前六個半月正式投產。

　　·2005年4月 大同發電公司xxx臺60萬千瓦機組順利提前109天投產。

2004年2005年，公司不斷快速發展，莊河發電公司、大同發電公司、熱電擴建工程等相繼開工或投產，大渡河瀑布溝水電站成功截流。

　　2004年

　　·2004年9月 公司投資的上海外高橋第二發電有限責任公司2號機組（90萬千瓦）投產。

·2004年7月 公司股東大會對公司董事會和經理層的對外投資及額度進行授權。

·2004年7月 公司2004年第二次臨時股東大會審議通過了投資太陽宮項目的議案。

　　·2004年6月 公司投資的國電石嘴山發電有限責任公司4號機組（33萬千瓦）、國電宣威發電有限責任公司10號機組（30萬千瓦）投產。

　　·2004年4月 公司投資的上海外高橋第二發電有限責任公司1號機組（90萬千瓦）投產。

　　·2004年4月 公司實施資本公積金轉增股本方案，每10股轉增6股。

　　·2004年3月 公司投資的瀑布溝項目獲得國家批準，正式開工。

　　·2004年1月 公司可轉債進入轉股期。

　　·2004年1月 公司控股子公司國電宣威發電有限責任公司9號機組（30萬千瓦）投產。

　　2003年

　　·2003年12月 公司進入上證50指數。

·2003年12月 公司第五次臨時股東大會通過控股熱電35%股權、投資熱電擴建工程以及莊河電廠一期工程的議案。

　　·2003年12月 公司投資的上海外高橋第二發電有限責任公司一號機組并網發電。

　　·2003年12月 公司控股子公司國電石嘴山發電有限責任公司3號機組投產。

·2003年10月 公司參股的國電南瑞科技股份有限公司上市，公司為該公司第二大股東。

　　·2003年7月 2003 年7月，公司控股子公司國電石嘴山發電有限責任公司2號機組投產。

·2003年7月 公司成功發行20億可轉換債券。

　　·2003年 被《上市公司》評為上市公司50強，列第27位；被評為“中證亞商” 50強，列第42位。

2002年12月29日，五大發電集團公司在成立，中國國電集團公司成為國電電力的控股股東

　　2002年

　　·2002年12月 中國國電集團公司正式掛牌成立，原國家電力公司持有的公司34%股權通過行政劃撥方式劃轉至中國國電集團公司，同時，持有公司9.9%股份的龍源電力集團公司也劃歸至中國國電集團公司，成為其全資子公司，中國國電集團公司成為公司控股股東。

　　·2002年12月 公司擬發行20億可轉換債券通過中國證監會審核。

　　·2002年7月 進入上證180指數。

　　·2002年 被《上市公司》評為上市公司50強，列第29位；被評為“中證亞商” 50強，列第33位；在中證報和大學舉辦的滬深兩市共計1083家上市公司綜合績效排行中，名列第四名。

　　1997年—2001年

　　·2001年3月 進入了道瓊斯中國指數股行列，并被評為xxx發展潛力的上市公司之一。

　　·2001年 被《上市公司》評為上市公司50強，列第29位；被評為“中證亞商”50強，列第39位。

　　·2000年10月 中國證監會審批通過公司配股方案。

　　·2000年9月 發起設立國電商務網有限公司，參股上海復旦網絡工程有限公司、珠海遠光新軟件產業有限公司、深圳市雅都圖形軟件有限公司。

·2000年7月 發起設立國電南瑞科技股份有限公司，公司為第二大股東。

　　·2000年4月 公司三屆三次董事會通過10：8配股預案。

　　·2000年1月 國家電力公司成為公司控股股東，公司更名為國電電力發展股份有限公司。

1997年3月18日，“東北熱電”股票在在上海證券交易所掛牌上市，兩年后原國家電力公司入主，“東北熱電”重組更名為“國電電力”。

　　·2000年 被<上市公司>評為上市公司50強，列第35位；被評為“中證亞商”50強，列第39位。

　　·1999年5月 公司10股送5股，股本增加到25459.2萬股。

　　·1999年 被評為“中證亞商”50強，列第26位。

　　·1998年8月 公司10股送6股，股本增加到16972.8萬股。

　　·1998年4月 公司10股送3股，股本增加到10608萬股。

　　·1997年7月 公司租賃經營朝陽發電廠2×20萬千瓦機組。

　　·1997年5月 公司10股送3股，轉增3股，股本增加到8160萬股。

　　·1997年3月 公司前身大連東北熱電發展股份有限公司上市，上市初總股本5100萬股，流通股1280萬股。

　　 證券資料

　　證券簡稱 國電電力

證券類型 A股

　　曾用名 G國電 東北熱電

　　上市狀態 已經上市

　　上市國家/地區 中國

上市交易所 上海證券交易所

　　上市日期 1997-03-18

　　發行價(元) 1.4

　　上市首日收盤價(元) 26.98

　　上市首日漲跌幅(%) 1827.14

　　上市首日換手率(%) 25.15

　　摘牌日期 沒有摘牌

　　上市推薦人： 申銀萬國證券有限股份公司

　　審計機構： 中瑞岳華會計師事務所有限公司

　　 發行分配

　　新股發行

　　1997-3-14 發行0.13億股，發行價1.40元

　　1997-3-18 0：00：00 上市首日漲跌幅0.00%，換手率25.15%

　　分紅

　　2009-07-06派現金0.300元(扣稅后0.270元)

　　2008-03-17每10股轉增10.0股派現金1.200元(扣稅后1.080元)

　　2007-05-24派現金1.000元(扣稅后0.900元)

　　2006-07-03派現金0.800元(扣稅后0.720元)

　　2005-07-08派現金0.800元(扣稅后0.720元)

　　 財務情況 收入趨勢

　　國電電力2009年第二季度實現主營收入90.24億元，比上年同期增長3.21%。

　　 盈利趨勢

國電電力2009年上半年實現凈利潤8.26億元(基本每股收益0.1180元)，比上年同期增長85.27%。

　　 財務分析

　　規模增長指標

　　國電電力過去三年平均銷售增長率為15.31%，在所有上市公司排名（957/1710），在其所在的電力公用事業行業排名為25/48，外延式增長合理 。

　　EPS成長性

國電電力過去EPS增長率為-13.91%，在所有上市公司排名（1174/1710），在其所在的電力公用事業行業排名為24/48，公司成長性合理 。

　　盈利能力指標

　　國電電力過去三年平均盈利能力增長率為-3.65%，在所有上市公司排名（1166/1710），在所在的電力公用事業行業排名為 （21/48）。盈利能力合理 。

　　EPS穩定性

　　國電電力過去EPS穩定性在所有上市公司排名（951/1710），在其所在的電力公用事業行業排名為17/48 。公司經營穩定合理

　　 十大股東 編號 股東名稱 持股數量 持股比例 股本性質 1 中國國電集團公司 291000.00萬 53.42% A股流通股，限售流通A股 2 匯添富均衡增長股票型證券投資基金 4788.26萬 0.88% A股流通股 3 博時新興成長股票型證券投資基金 4300.00萬 0.79% A股流通股 4 上證50交易型式指數證券投資基金 3996.33萬 0.73% A股流通股 5 博時價值增長證券投資基金 3600.00萬 0.66% A股流通股 6 易方達50指數證券投資基金 3270.83萬 0.60% A股流通股 7 博時主題行業股票證券投資基金 2908.83萬 0.53% A股流通股 8 中國太平壽保險股份有限公司-分紅-個人分紅 2800.77萬 0.51% A股流通股 9 大成創新成長混合型證券投資基金 2567.56萬 0.47% A股流通股 10 易方達價值精選股票型證券投資基金 2020.27萬 0.37% A股流通股 投資

　　綜合投資：國電電力（600795）的綜合評分表明該股投資價值較佳，運用綜合估值該股的估值區間在9.74-10.71元之間，股價目前處于低估區，可以放心持有。

　　12步價值評估投資：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值一般，對該股采取觀望的態度，等待更好的投資機會。

行業評級投資：國電電力（600795）屬于電力行業，該行業目前投資價值一般，該行業的總排名為第45名。

　　成長質量評級投資：國電電力（600795）成長能力較好，未來三年發展潛力較大，該股成長能力總排名第77名，所屬行業成長能力排名第7名。

　　評級及盈利預測：國電電力（600795）預測2009年的每股收益為0.33元，2010年的每股收益為0.42元，2011年的每股收益為0.49元，當前的目標股價為9.74元，投資評級為強力買入。

　　 機構預測 盈利預測

盈利預測

　　國電電力當前分析師一致預計其2009年、2010年、2011年EPS分別為0.23元、0.31元及0.36元，當期一致預期較前1個月上調1.25%；

　　 投資評級

　　國電電力最近3個月共有研究報告34篇，其中給予買入評級的為5篇，增持評級為27篇，中性評級為2篇，減持評級為0篇，賣出評級為0篇；分析師今天動態綜合評級為增持(10.14)評級，當前分析師信心指數為3，分析師對國電電力投資信心有所上升 。

　　 PE分布圖

國電電力歷史的市盈率在10倍到205倍之間，當前市盈率為64，目前價值有所低估 。

　　2008年公司PE處于所有上市公司PE從低到高排序后12.8%，處于嚴重不合理的，2009年一致預期PE在所有有盈利預測的上市公司的PE從低到高排序前58.8%，處于合理的。

　　 公司榮譽

　　2011年7月10日，第六屆大眾證券杯“中國上市公司競爭力公信力TOP10”頒典禮暨2011年優秀上市公司xxx峰會在無錫舉行，榮獲最佳持續投資價值。