特鋼

　　基本信息

特殊鋼股份有限公司

　　本公司經批準的經營范圍:鋼冶煉、壓延鋼加工、冶金技術服務等。

1.改制時資產、負債構成情況，(1)特殊鋼（集團）有限責任公司以其主要生產流程中的二煉、四煉、850、650、連軋、鍛鋼分廠擁有產權的資產和相關的負債及采運部、銷售部、 技術中心的資產經評估確認后組建本公司。(2) 特殊鋼（集團）有限責任公司撥入與上述各廠生產經營規模相匹配的負債。

　　2.改制時損益劃分標準：

　　(1)上述各廠實際形成的主營業務收入和實際形成的主營業務成本。

(2)將與集團發生的購買原料、銷售商品的單價轉換為市場價。

　　(3)營業稅金及附加：在集團原帳面基礎上， 按擬入股份總收入占集團總收入的比例進行剝離，再加入關聯交易形成的稅金。

　　(4)營業費用：在集團原帳面基礎上， 按擬入股份總收入占集團的比例進行剝離。

　　(5)管理費用：在集團原帳面基礎上，按擬入股份總收入、 人數等占集團的比例進行剝離。

　　(6)財務費用：在集團原帳面基礎上， 按擬入股份長短期xxx占集團的比例進行剝離。

　　(7)營業外收入、營業外支出：在集團原帳面基礎上， 按擬入股份總收入占集團的比例進行剝離。

　　3.資產評估及折股情況

經遼寧資產評估事務所評估，截止1999年1月31日， 特殊鋼（集團）有限責任公司投入組建本公司的凈資產為60,561.98萬元， 該評估值業經中華人民國財政部財評字[1999]213號通知確認。根據遼國資產(1999)56號批復， 批準本公司的國有股權管理方案，特殊鋼（集團）有限責任公司投入的經評估、確認的凈資產按65.51％折股比例折為39,672.45萬股，其余五家發起人各以債權出資 100萬元，共出資500萬元，按65.51％折股比例折為327.55萬股。

　　4.評估增減值調整及分帳情況

本公司于1999年6月7日注冊登記。根據評估調整的有關會計處理，本公司以1999年1月31日為基準日，將評估增減值調整入帳。自1999年 7月1日建帳日起，本公司開始經營和核算。

　　 公司簡介

東北特鋼

　　特殊鋼股份有限公司是東北特鋼集團旗下最重要的生產之一，是中國不可替代的國防軍工、航空航天等高科技領域使用特殊鋼材料的生產研發。2000年12月股票在上海證券交易所上市。

　　2008年資產總額47.6億元，現擁有員工7628 人，各類專業技術人員971人，具有年產鋼100萬噸，材80萬噸的生產能力。特鋼始建于1937年，因其裝備先進，技術力量雄厚，品種齊全，質量優良曾長期雄居國內特鋼行業排頭兵，為新中國的航空航天、國防軍工等高科技事業的發展做出了卓越貢獻。

　　特鋼加快了發展的步伐，2003年1月與大連鋼鐵集團組建為遼寧特鋼集團，2004年9月與北滿特鋼集團重組為東北特鋼集團。重組為這個老國有企業帶來了勃勃生機，依托集團資金、技術、營銷、采購優勢，以“兩高兩線”即高溫合金、高強鋼、模具鋼生產經線、不銹鋼生產線為核心的品種結構調整取得重大突破。

　　在中華人民國的冶金史上，特鋼曾創造了諸多的xxx：生產出xxx爐不銹鋼，xxx爐高速工具鋼，xxx爐高溫合金，xxx爐高強鋼和超高強鋼。新中國締造者聞聽特鋼生產出xxx爐不銹鋼時，欣然命筆題詞：“沒有工業，便沒有鞏固的國防，便沒有人民的福利，便沒有國家的富強。”用這xxx爐不銹鋼鑄成的鑰匙現收藏在國家博物館。

　　xxx顆、xxx顆氫彈、xxx顆人造衛星的研制成功，特鋼提供了重要原材料；從我國自行研制的xxx枚導彈到各類中程遠程運載火箭，其耐高溫、高強度、高靈敏度的關鍵材料均由特鋼提供；我國神五、神六載人飛船、“嫦娥一號”探月衛星運載火箭上，特鋼提供了各種關鍵材料；從新中國xxx代戰斗機到當代最先進的戰斗機，特鋼提供了高純、超高強鋼。國慶五十周年，廣場大閱兵，在展示的新式武器上所使用的特殊鋼新材料中，80%以上由特鋼提供。

　　 企業實力

東北特鋼將舉行“慶祝建國60周年”系列活動

　　當中國正由世界鋼鐵大國向世界強國邁進的時刻，特鋼又肩負起新的歷史重任，全力打造一流精品鋼生產。產品在國防軍工行業長期雄居霸主地位。特鋼始終以“為軍工服務作為辦企業方向”，大力發展高溫合金、鈦合金、新型不銹鋼、超高強度鋼等航空、航天領域用的尖端材料，在產量規模上始終保持國內xxx，市場占有率達到60%。

　　在技術質量上，保持了穩定的軍工材料科研試制、生產組織和質量管理體系，從而使軍工材料質量長期穩定。2005年通過了AS9100航空、航天質量體系認證，通過了中國航空工業xxx集團二方審核，通過了世界著名航空發動機公司——英國羅爾斯羅伊斯公司的供應商資格和不銹鋼產品認證，這是該公司三十年來首次批準認證的中國境內xxx的冶金廠。

　　民用特殊鋼在國內處于xxx地位。特鋼以特種合金（高溫合金和鈦合金）、工模具鋼、汽車用xxx結構鋼作為三大主導產品。以特種合金、超高強度鋼、工模具鋼、方扁鋼、特種不銹鋼、高合金管材作為六大支柱品牌產品。

　　特鋼生產的工模具鋼是中國xxx品牌，享譽市場，市場占有率國內xxx；尺寸、規格、內在質量均為國內xxx，接近世界先進水平。鍛壓棒材直徑xxx可達700㎜，大模塊規格可達800×1500㎜，軋制模具扁鋼寬度可達610㎜，厚度10至200㎜。以D2為代表的冷作模具鋼，以H13為代表的熱作模具鋼，產品供不應求。

　　不銹鋼品種的汽輪機葉片鋼是國內xxx產地，2004年獲得國家冶金產品實物質量金杯。軸承鋼鈦含量小于25ppm，氧含量小于8ppm，為國內xxx水平。汽車鋼氧含量小于13ppm，淬透性可4HRC，為國內xxx水平。

　　特鋼的產品已取得10余家國際知名公司的認證。MnCr齒輪用鋼通過大眾公司認證；8620RH、8627RH齒輪用鋼美國伊頓公司認證；SCr420HB、SCM920HVSI通過韓國現代公司認證；軸承鋼BSP52100、ASTM485系列通過鐵姆肯公司認證；IE1813、IE1998通過卡特比勒亞實公司認證；D411、18CrNiMo7-6通過博世公司認證。

　　特鋼具有一流的工藝裝備。擁有從冶煉加工到后部精整、熱處理、質量檢測直至產品包裝、設施配套完善。冶煉裝備主要有從福克斯公司和克虜伯公司引進的60噸和50噸超高功率電弧爐，配有2臺LF精煉爐，2臺VD真空精煉爐，以及從意大利達涅利公司引進的四流弧型連鑄機。有從淶波特海拉斯公司引進的30/60噸，VOD/VHD爐外精煉爐和2臺30噸電弧爐。

　　特鋼具有國內xxx、世界一流的特種冶煉能力。擁有12噸、7噸、1噸真空自耗爐；12噸及3/6噸真空爐，以及0.2噸、0.5噸真空爐；1.2噸和0.5噸非真空爐；1—15噸等各種噸位19臺電渣爐。現代化的冶煉裝備可滿足航空、航天、國防、軍工等用戶的特殊需求和高新材料的研發。特鋼擁有國內xxx的鍛造生產能力。從和奧地利引進的3500噸快鍛機、2000噸快鍛機和1000噸精鍛機以及4臺電液錘造就了鍛壓產品的強勁競爭力。

　　特鋼具有當代一流的軋制工藝裝備。有從意大利波米尼公司引進的24架棒材連軋生產線，生產12mm到90mm的優質合金鋼棒材，成為專業化的xxx汽車用鋼生產線。有從奧地利引進的WF5-40方扁鋼機組，這是目前亞洲xxx一臺先進的扁鋼軋機，生產各種高質量檔次的精軋扁鋼。配套齊全的矯直、探傷、拋丸、修磨設施了產品的表面和內在質量。

特鋼具有一流水平的質量檢測手段。從日本引進的EMGA-621W型定氫儀；從美國引進的CS-444型紅外碳硫儀、CS-600型紅外碳硫儀；RO-600C型氧分析儀；TC-436氧氮分析儀等，可準確測定鋼中碳、硫含量和氫、氧、氮氣體含量。ELAN6000型電感耦合等離子體質譜儀可準確分析高溫合金中的雜質元素；AA370MC型原子吸收分光光度計準確測定高溫合金、低合金鋼中的錳、銅、鎂、鈣、鈷、鎳的含量。各種光譜儀可迅速測定鋼中各種元素含量。現代化的無損探傷設備確保了鋼在生產過程中無內在缺陷。現代化金相分析顯微鏡確保準確分析鋼材良好的內部組織。先進的力學性能實驗機了鋼材性能測試數據的準確性。

　　特鋼的中心實驗室獲得了國際最高層次的NADCAP實驗室認可。通過此項認可的在國內僅有4家，特鋼是鋼鐵冶金行業中的xxx一家。同時還獲得了國際互認的ISO/IEC17025國際實驗室認可。 特鋼通過了ISO9001：2000質量管理體系認證；AS9100：2000航天、航空質量體系認證；TS16949：2002汽車用鋼體系認證。并正在進行GB/T24001-2004管理體系和GB/T28001-2001職業健康管理體系認證。

　　特鋼擁有xxx技術中心，是博士后科研。擁有一支一流的科技人員隊伍，具有高級以上職稱的專家79 人，具有中級職稱人員447 人，博士 2 人，碩士18 人。與大學、科技大學、鋼鐵研究總院、大連理工大學、等高等院校、科研機構建立了穩定的合作機制，與世界同行業先進企業建立了良好的交流合作關系。截止2008年，特鋼的軸承鋼、不銹鋼榮獲中國名牌產品，5項產品榮獲國家冶金產品實物質量金杯，2項產品榮獲省級名牌。同時獲得xxx技術進步24項，省、部級技術進步152項，擁有國家專利和內部技術訣竅167項。

　　 企業政策

特鋼

　　特鋼文化的核心是“以人為本”，其核心發展觀是“實現人與企業共同發展”。為每名技術人員、管理人員和工人都設計了職業生涯發展規劃，并采取了技能專家評聘、技術專家評聘、項目經理制、繼續教育、大學生購房貼息等一系列政策來吸引人才、培養人才、使用人才。

特鋼產品廣泛應用于航空、航天、航海、核能、石油、化工、電子、機械、汽車、儀器儀表、交通、輕紡、醫療等國民經濟各領域，遠銷美國、、英國、、韓國、東南亞等20多個國家和地區，并獲得美國、泰國、等多家用戶的信譽證書。

　　特鋼在自身發展的同時，認真履行社會責任，走可持續發展道，大力發展循環經濟。先后建成了污水處理廠，實現了污水零排放；完成了一煉鋼、二煉鋼除塵工程；實施了對廢鋼渣進行深加工和綜合利用，全面實施資源節約型、友好型發展戰略。

　　特鋼將以科學發展觀為指導，以科技型、效益型、精品化為發展方向，全力開展技術、產品、管理、制度四大創新，快速實現產品由低質量檔次向高質量檔次、由低附加值向高附加值轉變。 未來五年，特鋼將投資100億元進行大規模工藝技術，徹底調整完善工藝布局，實現中國生產特殊鋼領域xxx企業的目標。

　　 上市過程

特鋼安裝現場

　　特殊鋼股份有限公司系經人民遼政（1999）63 號文件批準，由特殊鋼(集團)有限責任公司、冶金部鋼鐵設計研究總院、中國第三冶金建設公司、中國東北電力集團公司供電公司、鐵合金集團有限責任公司及炭素股份有限公司共同發起，以發起設立方式設立的股份有限公司。本公司已于1999 年6 月7 日領取營業執照，注冊資金40,000 萬元。

　　經中國證監會證監發行2000 年第169 號文核準，本公司于2000 年12 月13 日通過所上網定價發行“特鋼”普通股（A 股）12,000 萬股，每股發行價5.5 元。發行后，注冊資本增至52,000 ，其中國有法人股39,672.45 萬元；其他法人股327.55 萬元；社會流通股12,000 萬元。并于2000 年12 月20 ，領取新的營業執照。其12,000 萬股流通股于2000 年12 月29 日起在所上市掛牌交易。經國務院國有資產監督管理委員會、人民批準，特殊鋼（集團）有限責任公司持有的本公司國有法人股29,441.45 萬股作價82,664 萬元劃歸遼寧特殊鋼集團有限責任公司持有，2004 年5 月18 日，遼寧特殊鋼集團有限責任公司更名為東北特殊鋼集團有限責任公司，相應的股權劃轉過戶手續已在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司辦理完畢。

　　 經營范圍

　　鋼冶煉,壓延鋼加工及冶金技術服務。

　　 經營情況

特鋼興業證券

　　在經營中出現的問題及解決方案

　　報告期，國內鋼材市場需求不旺，銷售價格下降，出口萎縮，一定程度的影響了公司的盈利水平。公司將進一步根據市場需求加快品種開發和產品結構調整，動員一切力量搶抓合同，特別是開拓新市場、開發新產品，解決重點品種質量問題，嚴格控制成本，同時，加快實施技改工程進度，為公司今后又好又快發展積蓄后勁。

　　報告期內公司經營情況回顧

報告期，公司生產鋼28.89 萬噸,鋼材23.04 萬噸, 與去年同期相比基本持平，實現主營收入18.60億元，實現凈利潤908 萬元，分別比同期下降36.44%和47.97%。

　　 財務數據

　　收入趨勢(最新發布于2009-09-30)特鋼2009年第三季度實現主營收入31.07億元，比上年同期下降31.73%。

盈利趨勢(最新發布于2009-09-30)特鋼2009年實現凈利潤0.14億元(基本每股收益0.0270元)，比上年同期下降46.68%。

　　 財務分析

特鋼

　　規模增長指標

特鋼過去三年平均銷售增長率為5.76%,在所有上市公司排名（1290/1710），在其所在的鋼鐵行業排名為38/39，外延式增長較差。

　　EPS成長性

　　特鋼過去EPS增長率為41.40%，在所有上市公司排名（466/1710），在其所在的鋼鐵行業排名為4/39，公司成長性較好。

　　盈利能力指標

特鋼過去三年平均盈利能力增長率為41.73%，在所有上市公司排名（584/1710），在所在的鋼鐵行業排名為（7/39）。盈利能力較強。

　　EPS穩定性

　　特鋼過去EPS穩定性在所有上市公司排名（573/1710），在其所在的鋼鐵行業排名為7/39。公司經營穩定較好。

　　 持倉結構

特鋼在過去的一年中，股東戶數呈減少趨勢，機構持倉比例增加。最新季度情況表明，該股人均持股增加。最新機構持倉為16.62%，部分機構對該股看法有所上調，倉位上調7.26％。

　　 投資亮點

特鋼

1.公司作為中國特殊鋼重要的生產研制,近年來已形成很強的創效能力和抵御市場風險的能力,特別是持續的技術積蓄了比較雄厚的參與市場競爭的裝備工藝基礎,其中特冶、鍛造生產能力在全國特鋼行業內已經xxxxxx。

2.公司2009年前三季度主要財務指標:每股收益0.027(元),每股凈資產3.115(元),凈資產收益率0.87%,營業收入3107237326.47(元),同比增減-31.7253%;歸屬上市公司股東的凈利潤14073604.74(元),同比增減-46.6842%。

3.因被執行人未履行,法院將輪候凍結公司第二大股東特殊鋼(集團)有限責任公司所持公司限售流通股68150880股,凍結期限為兩年。

　　4.公司將啟動技術工程項目,計劃中長期投資約100億元,3-5年內工程計劃投資44.74億元。

　　 投資

特鋼

綜合投資：特鋼（600399）的綜合評分表明該股投資價值較差（★★），運用綜合估值該股的估值區間在7.36-8.10元之間，股價目前處于合理波動區，可以謹慎持有。

12步價值評估投資：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值一般（★★★），你對該股采取觀望的態度，等待更好的投資機會。

　　行業評級投資：特鋼（600399）屬于鋼鐵行業，該行業目前投資價值較好（★★★★），該行業的總排名為第8名。

　　成長質量評級投資：特鋼（600399）成長能力極差（★），未來三年發展潛力很小（★），該股成長能力總排名第1156名，所屬行業成長能力排名第33名。

　　評級及盈利預測：特鋼（600399）預測2009年的每股收益為0.06元，2010年的每股收益為0.07元，當前的目標股價為7.36元。