東寶

　　基本信息

證券代碼： 600867 證券簡稱： 通化東寶 公司名稱： 通化東寶藥業股份有限公司 公司英文名稱： TONGHUA DONGBAO PHARMACEUTICAL CO.,LTD 交易所： 上海 公司曾有名稱： -- 證券簡稱更名歷史： 通化東寶,G東寶 公司注冊國家： 中國 省份： 城市： 通化市 工商登記號： 2200001030142 注冊地址： 省通化縣東寶新村 辦公地址： 省通化縣東寶新村 注冊資本： 47914萬元 郵政編碼： 134123 聯系電話： 0435-5088025 公司傳真： 0435-5088005 法人代表： 李一奎 總經理： 李聰 成立日期： 19921218 職工總數： 2013電子郵箱 thdb@public.th.jl.cn

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　　投資者關系網址 www.thdb.com

　　信息批露網址 www.sse.com.cn

　　所屬板塊 生物股,全A,藍籌280,未ST板塊,省,醫藥、生物制品

　　經營范圍 成藥，保健品等。

　　主要產品及業務 成藥及保健品等。

　　會計師事務所 中準會計師事務所有限公司

　　 公司簡介

通化東寶

　　通化東寶集團有限公司坐落于中國著名的“醫藥城”省通化市西郊，集自然美麗風光、歷史人文景觀、民族醫藥寶庫為一體的興辦企業最佳之地。1984年，年僅32歲的青年企業家李一奎以他超人的膽識和非凡的魄力，創建了白山滋補品廠。1992年12月，組建了中國通化東寶集團。其間先后兼并了數家企業，特別是在1992年兼并了集團所在地通化縣二密鎮恒德村，在國內xxx“以企兼農”典型范例，在全國引起強烈反響。

　　集團成立13年來，企業規模發展之猛，多元化項目經營之廣，兼并國營民企數量之多，生產設備與工藝流程之先，科研隊伍研究水平之高，都堪稱國內企業發展之奇跡，被業內人士譽為“東寶模式”，創造了中國企業快速蓬勃發展的。 東寶集團現轄區域21﹒3平方公里，是中國目前占地面積xxx的企業。其中東寶藥業工業區占地面積為146384平方米，建筑面積達40余萬平方米。20年來，東寶集團形成了以制藥為龍頭，包括葡萄酒釀造、環保建材“三大主業”和國際貿易、房地產建筑、彩印、新農業“四小輔業”，擁有22家子公司，3877名員工的大型現代化企業。

東寶的制藥業，以擁有世界上最先進的生物制藥尖端技術而備受矚目。先后研制推出了“鎮腦寧”，東寶肝泰片、腦血康片等一大批xxx新藥和拳頭產品。在生物制藥領域，集團先后投入數億元科研經費，于1998年成功研制出具有中國知識產權的高科技制劑藥品“甘舒霖”，填補了國內空白，使中國繼美國、丹麥之后成為世界上第三個能生產基因重組人胰島素、第二個能生產甘精胰島素的國家，該被587名中國工程院院士評為中國十大科技進展新聞。目前，投資總額為3﹒5億元的國家振興東北老工業重點扶持項目——東寶基因重組人胰島素二期擴建工程正在緊張引進和安裝國外先進設備，在近兩年內將達產3000公斤，滿足日益增長的國內和國際市場需求。東寶集團已成為世界上具有相當規模、擁有當今先進技術的人胰島素生產之一。

　　東寶集團科學發展觀，積極構建和諧型企業。1994年集團在扒寶溝建立了全國xxx家由企業興建的自然區；1995年先后投入600余萬元，修筑507米長的堤壩和攔水壩；2003年初集團通過了國家ISO14001管理體系認證；使集團成為“山青、水碧、天藍”山川秀美的生態型現代化企業，做到了經濟效益與生態效益互利雙贏。2008年實現利潤6540多萬。

　　 大事年表

通化東寶

　　1992年：開始進行股份化改組。

1994年：“通化東寶”（A股）在上海證券交易所上市交易。

　　1995年：人胰島素研發項目正式啟動。

　　1998年：甘舒霖?人胰島素研制成功，并獲國家食品藥品國家監督管理局批準，正式上市。

　　10月獲省科技進步特等。

　　12月被評為中國十大科技進展新聞之一。

　　1999年： xxx批產品出口海外。

　　2001年：在上海組建國際事務部，甘舒霖?人胰島素正式實現批量出口，近幾年公司實現海外訂單每年都近一千萬美元。

　　2002年：被國務院授予國家科技進步二等。 國家高科技術產業化示范工程---甘舒霖?人胰島素擴建項目開工建設。

通化東寶人胰島素生產車間

　　2003年：推出甘舒霖?人胰島素筆芯、東寶筆?、東寶針?。 在成立營銷中心 ，開始拓展國內市場。

　　2004年：超短效---速秀霖?和超長效---長秀霖?人胰島素類似物臨床驗證結束。

　　2005年：2005年1月甘舒霖30R有效性與安全性臨床實驗結束。

　　2006年：2006年8月甘舒霖50R臨床實驗結束。

　　2006年： 通化東寶藥業股份有限公司被授予“國家認定企業技術中心”

　　2006年10月12日,通化東寶藥業股份有限公司被國家發展委、科技部、財政部、海關總署、國家稅務總局五部委聯合授予“國家認定企業技術中心”。全xxx有118家企業被給予認定。

　　 戰略文化

　　我們的

　　要讓“甘舒霖”系列產品伴隨每一位中國的糖尿病患者，為他們提供價廉質優的藥品和服務，提高患者的生活質量；

　　同時，我們也是振興民族高科技生物產業的先鋒，吹響了向“洋藥”收復失地的號角！

　　我們的責任

　　“甘舒霖”隊伍的三個責任：

　　以推廣“甘舒霖”系列產品為己任

　　“通化東寶”公司自1998年10月正式通過中國藥監局審批獲得“基因重組人胰島素甘舒霖新藥證書和生產文號”以來， 一直致力于“甘舒霖”產品的繼續研發和國內外市場推廣工作。迄今為止，在國外市場成功開拓， 產品已經出口數十個國家。2003年，為了進一步開拓國內市場，“通化東寶”公司量身定制地建立了“甘舒 霖”國內銷售隊伍。

　　因此，作為“甘舒霖”隊伍的一員，開拓國內市場，讓質優價廉的“甘舒霖”系列產品更好的為廣大中國糖尿病友服務，是我們的責任。

　　以樹立民族品牌為己任

　　在“甘舒霖” 產品問世以前，全球能夠生產并銷售“基因重組人胰島素” 的國家僅有丹麥和美國。到2003年底，這兩個國家的產品已經占據了國內90％的“人胰島素”市場，而且在國內內分泌界，但凡提到“人胰島素”，醫生、患者均會不約而同的提到進口產品。“甘舒霖” 隊 伍看到了這一領域的空白并將填補空白的歷史性的任務義無返顧的擔當了起來。因此，在糖尿病、人胰島素領域樹立中國自己的品牌——“甘舒霖”，是我們的責任。

　　以民族為己任

　　誠然，國外“人胰島素”產品進駐國內市場，一定程度上加速了國內糖尿病領域的發展。然而，“外國的月亮就是圓”的在國內糖尿病領域的存在依然讓每一個中國寒。在“神州五號”成功遨游太空的今天，我們有理由相信——中國的科學技術水平已經可以與世界上任何一個國家媲美。因此，要讓國人清楚地認識——擁有自主知識產權的“甘舒霖”系列品質優良，并且告訴每一個中國人——我們自己的糖尿病患友，我們完全有能力幫助他們，這也同樣是“甘舒霖”隊伍的責任。

　　企業

　　提高整體素質，要干就是一流

　　經營

　　堅定、創造市場、科技創新、追求卓越

　　 團隊介紹

　　“甘舒霖”營銷團隊介紹

　　“甘舒霖”營銷隊伍于2003年開始組建，隸屬于東寶藥業股份有限公司。主要負責甘舒霖人胰島素在國內的市場開拓與銷售工作。

　　“甘舒霖”隊伍實行集團總裁直接領導下的市場銷售總監負責制，目前在全國分設六個大區，營銷中心設在，擁有員工一百多人。 我們以“實干+創新”為核心競爭力，重視人的經營，實行人性化管理，為建設一支化團隊而努力著。 作為新世紀東寶最重大的投資項目——“甘舒霖”歡迎您關注我們的發展！

　　 團隊領導層

　　李一奎

團隊領導層

　　【董事長】

　　寄語：為糖尿病事業奉獻愛心，努力體現我的人生價值

　　李 聰

　　【總經理】

　　全權負責甘舒霖產品的市場、銷售、人事行政管理工作。目前兼任華東區大區經理職務，負責上海、浙江、江蘇、安徽、江西的市場開發與銷售管理工作。

　　寄語：為你們服務,我很快樂!

　　李 濤

　　【東北大區經理】

　　負責甘舒霖產品在、遼寧、、自治區的市場開發與銷售管理工作。

　　寄語：實實在在，踏踏實實做事。

　　楊金濤

　　【華北大區經理】

　　負責甘舒霖產品在、天津、、陜西、山西、河南的市場開發與銷售管理工作。

　　寄語：讓更多的糖尿病患者用上中國人自己的人胰島素!

　　于志昂

　　【華中大區經理】

　　負責甘舒霖產品在山東的市場開發與銷售管理工作。

　　寄語：治療糖尿病是我追求的事業,糖尿病醫生是我永遠的朋友！

　　崔勇

　　【華西大區經理】

負責甘舒霖產品在湖北、重慶、四川、甘肅、、新疆、青海的市場開發與銷售管理工作。

　　寄語：永遠和內分泌業界的醫生心連心。

　　李甄

　　【華南大區經理】

負責甘舒霖產品在廣東、廣西、福建、貴州、湖南、云南、海南的市場開發與銷售管理工作。

　　寄語：當我知道了有自主知識產權的國產基因重組人胰島素甘舒霖系列產品,因質優價廉能給糖尿病人帶來巨大利益的時候，我加入了這個推廣團隊。

　　 經營范圍

硬膠囊劑、片劑（含激素類）、顆粒劑、散劑、合劑（含口服液）、小容量注射劑、大容量注射劑、粉針劑、凍干粉針劑、軟膏劑、滴鼻劑、糖漿劑、酊劑（外用）、原料藥（重組人胰島素）；254手術室、急救室、診療室設備及器具、315注射穿刺器械；生物制品、保健品。

　　 經營情況

通化東寶(600867)項目獲財政補貼

　　在經營中出現的問題及解決方案

　　新醫改目標在實現的過程中，國家正在建立的基本藥物制度，目的在于提高藥品科技含量、降低治療成本。新醫改將進一步導致新一輪的產業變革，在提高產業素質水平、推進企業規模化提出更高的要求。公司將繼續密切關注國家經濟政策，特別是國家醫療體制相關政策和研究，適時調整公司經營策略，適應宏觀經濟的變化。今后公司將繼續以科技創新為依托，注重研發投入，豐富產品儲備，通過自主創新，不斷提高企業競爭實力，提高工藝水平，降低能耗，降低企業運營成本，保持企業穩定健康發展。

　　報告期內公司經營情況回顧

報告期內，國內外宏觀經濟回暖，國內行業政策仍存在許多不確定因素，基本藥物目錄、價格管理等醫改配套制度尚不明確。公司面對復雜的經濟，認真執行既定戰略,“扎實國內市場，拓展國外市場”的經營思，加強生產過程控制，通過成本核算的精細化，控制成本費用。加強重點品種的銷售，以重組人胰島素（商品名：甘舒霖）銷售為龍頭，不斷提升銷售的精細化管理水平，真正提升甘舒霖的醫院專業推廣水平，通過學術活動實現產品的認知度和美譽度。同時繼續加強鎮腦寧膠囊、東寶甘泰等到優勢品種市場銷售，提高市場競爭力。報告期內，公司實現營業收入為263,196,012.17 元，比上年同期增長3.64%；實現營業利潤 33,632,586.26 元，比上年同期減少31.81%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤29,024,713.69 元，比上年同期減少22.16%。報告期內，公司出售了原控股子公司威海東寶制藥有限公司全部股權，產生3,000萬元投資損失，致使公司營業利潤及凈利潤同比減少。

　　 股本情況

　　公司是經省經濟體制委員會(1992)76 號文批準, 由原東寶實業集團有限公司所屬通化東寶五藥有限公司為主體與通化白雪山制藥廠、通化市石油工具廠共同發起設立的股份制試點企業,定向募集股份5,400 萬股,并于1992 年12 月28 日在省通化市工商行政管理局依法登記注冊。

　　本公司1994年經省吉政函[1993]370號批準,國家證監會證監審字[ 1994]26號文復審確認,向社會公開發行1,800萬元人民幣普通股(A股),并于1994 年8月24日在上海證券交易所掛牌上市,股票代碼為600867。

　　1994 年9 月,經1994 年臨時股東大會審議通過,本公司由定向募集公司轉為上市公司時向股東實施分紅,發起人法人股每10 股派發現金紅利2 元,以社會股(含內部職工股)合計2,880 萬股為基數,每10 股送2 股,計576 萬股,其中：社會股得紅股360 萬股,內部職工股得紅股216 萬股。 1995 年5 月,本公司實施1994 年下半年利潤分配方案。以發起人法人股4, 320 萬股為基數每10 股派發現金紅利2.6 元,同時送1 股紅股,計432 萬股；以社會股2,160 萬股為基數每10股送紅股3 股,計648 萬股。內部職工股以1, 296 萬股為基數,每10 股送3 股,計388.8 萬股。

　　1994年9 月和本次送紅股部分共計604.8 萬股,并于1995 年5 月上市流通。

　　1996 年4 月,經批準本公司內部職工股1,080 萬股上市流通。 1996 年4 月,本公司實施配股計劃,以9,244.82 萬股為基數,配股比例為每 10 股配售2.5股,本公司實際配售2,311 萬股,其中：發起人法人股配售1,188 萬股,社會股配售1,123 萬股。

　　1997 年5 月,本公司實施1996 年度利潤分配方案,以11,556.02 萬股為基數,每10 股送5股,其中:發起人法人股送2,970.02 萬股,社會股送2,808 萬股,計5,778.02 萬股。 1997 年7 月, 本公司實施配股計劃,以17,334.02 萬股為基數,配股比例為每10 股配售2股,實際配售3,466.80 萬股,其中：發起人法人股配售1,782 萬股 ,社會股配售1,684.80 萬股。

　　1998 年12 月, 本公司實施配股計劃,以20,800.84 萬股為基數,配股比例為每10 股配售3股,實際配售6,240.25 萬股,其中：發起人法人股配售3,207.61 萬股,社會股配售3,032.64萬股。 1999 年7 月,本公司實施資本公積金轉增股本方案,以27,041.05 萬股為基數,每10 股轉增2 股,計5,408.21 萬股。向發起人法人股轉增2,779.93 萬股, 向社會股轉增2,628.28 萬股。

　　2006 年6 月,本公司實施股權分置方案,股本總額為324,493,036 股, 以流通股股東157,697,280 股為基數,非流通股股東向流通股股東每10 股支付1 股本股份,非流通股股東共支付15,769,728 股股份；同時向流通股股東每10 股轉增4 股,計63,078,912 股。

　　2006 年8 月,本公司實施大股東“以股抵債”方案,xxx大股東東寶實業集團有限公司注銷1,900 萬股股份,用于抵償欠本公司的債務。 本公司2006年進行了股權分置,按照股改中的承諾部分有限售條件的流通股股份,于2007年6月8日已申請上市流通。

　　 證劵資料

　　證券簡稱 通化東寶

證券類型 A股

　　曾用名 G東寶

　　上市狀態 已經上市

　　上市國家/地區 中國

上市交易所 上海

　　上市日期 1994-08-24

　　發行價(元) 6.5

　　上市首日收盤價(元) 16.6

　　上市首日漲跌幅(%) 155.38

　　上市首日換手率(%) 153.5

　　摘牌日期 沒有摘牌

　　主承銷商： 上海申銀證券公司

　　上市推薦人： 上海申銀證券公司

　　審計機構： 中準會計師事務所有限公司

　　經辦會計師： 徐運生 張忠偉

　　法律顧問： 秉責律師事務所

　　資產評估機構： 省國有資產評估事務所

　　經辦評估人員： 韓德田 王恩貴

　　資產評估確認機構： 省國有資產管理局

　　 十大股東

　　編號 股東名稱 持股數量 持股比例 股本性質

　　1 東寶實業集團有限公司 16541.96萬 34.520% 流通受限股份

　　2 中國工商銀行－中銀持續增長股票型證券投資基金 1096.25萬 2.290% 流通A股

3 招商銀行－光大保德信優勢配置股票型證券投資基金 1040.75萬 2.170% 流通A股

　　4 中國光大銀行－摩根士丹利華鑫資源優選混合型證券投資基金 535.75萬 1.120% 流通A股

　　5 中國太平洋保險（集團）股份有限公司－集團本級－自有資金－012G－ZY001滬 482.53萬 1.010% 流通A股

　　6 中國建設銀行－諾德價值優勢股票型證券投資基金 338.00萬 0.710% 流通A股

　　7 中國農業銀行－益民創新優勢混合型證券投資基金 263.47萬 0.550% 流通A股

　　8 招商銀行－光大保德信新增長股票型證券投資基金 243.46萬 0.510% 流通A股

　　9 中銀國際－中行－法國愛德蒙得洛希爾銀行 234.00萬 0.490% 流通A股

　　10 郭云升 196.36萬 0.410% 流通A股

　　 PE分布圖

通化東寶歷史的市盈率在40倍到320倍之間，當前市盈率為78，目前價值有所低估

　　2008年公司PE處于所有上市公司PE從低到高排序后18.2%，處于嚴重不合理的，2009年一致預期PE在所有有盈利預測的上市公司的PE從低到高排序后12.2%，處于偏高的。

　　 財務狀況

　　 收入趨勢 收入趨勢

　　通化東寶2009年第三季度實現主營收入4.14億元，比上年同期增長8.59%。(最新發布于2009-09-30)

　　 盈利趨勢 通化東寶2009年實現凈利潤0.71億元(基本每股收益0.1553元)，比上年同期增長25.26%。 (最新發布于2009-09-30)

　　 財務分析 規模增長指標

　　通化東寶過去三年平均銷售增長率為18.70%,在所有上市公司排名（824/1710），在其所在的制藥行業排名為34/90，外延式增長合理

EPS成長性

　　通化東寶過去EPS增長率為173.59%，在所有上市公司排名（154/1710），在其所在的制藥行業排名為11/90，公司成長性較好

盈利能力指標

　　通化東寶過去三年平均盈利能力增長率為158.97%，在所有上市公司排名（188/1710），在所在的制藥行業排名為 （15/90）。盈利能力較強

　　EPS穩定性

　　通化東寶過去EPS穩定性在所有上市公司排名（911/1710），在其所在的制藥行業排名為53/90 。公司經營穩定合理

　　 投資亮點

　　1. 公司是一家生產中、西成藥和生物藥品的大型制藥企業,國家重點高新技術企業,現已成為世界上具有相當規模的人胰島素生產之一。

　　2. 公司被認定公司為省2008年xxx批高新技術企業,認定有效期3年。根據有關,公司在三年有效期內,將享受相關優惠政策。

　　3. 公司2009年前三季度主要財務指標:每股收益0.1553(元),每股凈資產3.2400(元),凈資產收益率4.7900%,營業收入413965414.6600(元),同比增減8.5907%;歸屬上市公司股東的凈利潤74424058.42(元),同比增減30.7095%。

　　4. 公司2008年度資本公積金轉增股本方案為:每10股轉增3股。股權登記日:2009年6月16日;除權日:2009年6月17日;新增可流通股份上市日:2009年6月18日。

　　5. 公司于2009年9月30日收到省財政廳、省科學技術廳聯合下發的通知,對公司2009年重大科技項目(重組人胰島素及制劑項目)給予貼息補助2000萬元。

　　 投資

　　綜合投資：通化東寶（600867）的綜合評分表明該股投資價值較佳（★★★★），運用綜合估值該股的估值區間在14.22-15.65元之間，股價目前處于低估區，可以放心持有。

　　12步價值評估投資：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值較佳（★★★★），你對該股采取參與的態度。

　　行業評級投資：通化東寶（600867）屬于制藥行業，該行業目前投資價值一般（★★★），該行業的總排名為第10名。

　　成長質量評級投資：通化東寶（600867）成長能力較好（★★★★），未來三年發展潛力較大（★★★★），該股成長能力總排名第75名，所屬行業成長能力排名第5名。

　　評級及盈利預測：通化東寶（600867）預測2009年的每股收益為0.24元，2010年的每股收益為0.38元，2011年的每股收益為0.56元，當前的目標股價為14.22元，投資評級為買入。

　　 風險評價

機構動態

　　基本面風險： 該股目前投資價值已經被嚴重低估，未來有價值回歸的可能，可以積極關注。

　　技術面風險： 大盤短線處于高風險區，該股短線處于中風險區，目前已經不適合操作該股，請注意風險。

　　趨勢動向評價：上升趨勢，看多

　　機構動態評價：機構持倉比重為2% , 尚未達到控盤程度

　　強弱指標 短期強度51.94，中期強度55.96 中短期強勢，向好

　　趨勢動向 短期價格趨勢12.17，長期價格趨勢12.45 上升趨勢，看多

　　支撐壓力 中期壓力13.25, 短期壓力12.79, 中期支撐9.80, 短期支撐11.08 在箱體內，可波段操作