外匯期貨合約

　　簡介

　　外匯期貨合約是一種交易所制定的標準化的法律契約。該合約交易雙方各自支付一定的金和傭金，并按照交易幣種、數量、交割月份與地點等買賣一定數量的外匯。

　　外匯期貨合約(Foreign Futures Contracts)

外匯期貨合約是一種交易所制定的標準化的法律契約。該合約交易雙方各自支付一定的金和傭金，并按照交易幣種、數量、交割月份與地點等買賣一定數量的外匯。在實踐中，交易雙方很少進行實際貨幣的交割，而是在到期前作反向操作使原有合約對沖掉。

　　 主要特點

1、外匯期貨交易是在交易所集中公開競價交易的一種合約，通常交易場所固定，交易時間有。

2、外匯期貨合約是標準化合約。

3、外匯期貨合約實行金制度。

　　 比較

　　外匯期貨合約與外匯遠期合約兩者的定義相同，功能相近，但仍有一些不同點。兩者的主要差異如下:

　　1、市場性質不同

外匯期貨合約是在集中市場 (交易所) 交易，而外匯遠期合約的交易則是在店頭市場 (銀行柜臺) 進行。

　　2、到期日不同

　　外匯期貨合約有標準化的到期月、日的訂定，而外匯遠期合約的到期期限則是隨顧客需要而量身訂做，通常是在一年以內。

　　3、價格決定的方式不同

外匯期貨合約價格的決定，是透過在交易所公開喊價的過程或是電子交易系統達成。外匯遠期合約的買價與賣價，則是由批發市場的自營商考量即期匯率與利率差異而后決定報價。

　　4、預防違約的方式不同

外匯期貨合約對顧客的信用風險的管制，是依靠金要求與每日評價制度來防堵違約事件的發生。外匯遠期合約沒有金要求，但銀行會對客戶進行信用調查，或是只對有良好長期關系的客戶提供遠期合約。

5、交割方式不同

　　外匯期貨合約部位的結清很少采實物交割，多采現金交割;外匯遠期合約則幾乎全都是實物交割。

6、交易成本不同

外匯期貨合約的交易成本是傭金，而外匯遠期合約雖不收傭金，但買賣價差其實即是銀行所收到的某種形式的傭金。

　　7、交易時間長短有別

　　外匯期貨合約在交易所訂定的的營業時間內交易。外匯遠期合約的交易則是透過銀行的全球網連線系統達成，因此可以說是一天 24小時都在交易。

　　 人民幣計價外匯期貨合約

CME集團昨日宣布推出全新的人民幣計價外匯期貨合約。CME表示，為了滿足全球客戶對于人民幣計價產品的越來越大的需求，這些創新性的期貨合約將按銀行間(歐洲)條款報價，體現1美元兌換人民幣的數量。這些期貨產品遵守場外市場無本金交割遠期合約的規范，同時可降低交易所衍生品交易的對手風險。這些將在CME掛牌上市并受其規則與規章條例制約的新貨幣產品，將于2011年8月22日(星期一)在CME國際貨幣市場(IMM)開始掛牌交易，并于2011年9月交割。

　　CME集團外匯產品董事總經理羅杰·盧瑟福(RogerRutherford)指出:鑒于人民幣朝著可兌換的方向發展，而且人民幣在的離岸交易量也越來越大，CME集團開發了這些創新化的新人民幣期貨合約。我們此次所推出的新人民幣合約產品與成熟市場和新興市場均密切相關，彰顯CME集團對于全球客戶的一貫承諾。我們相信此次新合約產品將延續我們在其他新興市場相似產品的成功，例如我們的俄羅斯盧布和巴西雷亞爾相關產品今年迄今的增長率分別達到了350%和450%。交易量和未平倉合約的顯著增長反映了我們的客戶對于降低新興市場產品信用風險的日益增加的需求，我們認為這些新的人民幣期貨產品為希望控制人民幣貨幣風險的客戶提供了同樣的益處。

　　為了服務機構和零售市場，CME集團將推出完整的美元/人民幣合約及一個E-micro(小型電子)版本。這些新合約將成為CME集團于2006年6月推出的現有人民幣/美元期貨合約的一部分，在CMEGlobex進行交易，也可通過CMEClearPort用于大交易和期貨轉現貨。

　　CME集團提供一系列全球性的創新化產品，包括54種期貨和31種期權合約。2010年，CME的外匯交易量為日均930,000份合約，比2009年上升了49%，相當于名義價值日均1,200億美元。E-micro日均外匯交易量在2011年xxx季度為6,900份合約以上，比去年同期上升了近109%。