摩根士丹利國際資本指數

　　簡介

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摩根士丹利資本國際指數是指投資銀行摩根士丹利所編制的一系列股價指數,涵蓋不同的行業、國家以及區域。MSCI指數是在投資界最為廣泛使用的用以代表家、地區資本市場表現的參考指數。在考慮指數的組成部分時，MSCI將以流通股市值為依據，納入各行業中xxx有代表性的公司。目前中xxx有71家企業成為MSCI中國指數。

摩根士丹利資本國際指數是全球投資組合經理作為投資基準最為廣泛應用的指數，目前有2000多家國際機構投資者采用MSCI指數作為基準。另外這些指數亦衍生出一般投資者可參與交易的投資工具,如MSCI指數期貨以及上市交易基金(ETF)等。

摩根士丹利國際資本(MSCI)指數雖然沒有像道瓊斯股票價格指數那樣得到新聞界的廣泛認同，但是它卻是國際投資者使用最多的基準指數之一，在全球大約有3萬億美元是以MSCI指數為基準。MSCI指數涵蓋23個發達國家市場和27個新興市場，對不同國家編制了國家指數、價值指數和成長指數、小市值指數和擴展指數，以及中國指數系列。

　　 系列

1、MSCI國家指數 MSCI收集每個上市公司的股價、發行量、大股東持有量、流通量、每月交易量等數據，并將上市公司按全球行業分類標準(GICS)進行分類，在每一個行業以一定的標準選取60%市值的股票作為成份股，選取標準包括規模(市值)、長期短期交易量、交叉持股情況和流通股數量。由于MSCI先劃分行業，再從行業中選擇股票，這樣了指數組合中各行業都有相對固定比例的股票，使得指數具有較強的行業代表性。

　　2、MSCI價值指數和成長指數

MSCI首先用上述方法確定國家指數，然后用市凈率將所有國家指數劃分為兩個指數，市凈率較小的那一部分稱為價值指數，而市值率較高的那一部分稱為成長指數。

2005年9月，MSCI發布了最新的全球價值和增長指數系列的編制方法，MSCI在作分類時采用了8個基本的財務指標，其中判斷股票的價值型特征用了3個指標，它們是：凈資產帳面價值/市場價格（BV/P）、12個月的收益價格比（E fwd/P）、股利收益率（D/P）；另外有5個財務指標是用來判斷股票成長型特征的，它們是：長期每股收益增長率（LT fwd EPS G）、短期每股收益增長率（ST fwd EPS G）、現在的內部增長率（g）、長期歷史每股收益增長趨勢（LT his EPS G）、長期歷史市銷率增長趨勢（LT his SPS G）。

　　3、MSCI小市值和擴展指數

小市值指數包括那些市值介于2-8億美元之間的股票，它用于反映發達市場中小市值股票的表現。而擴展指數則是將市值的復蓋率從標準的60%擴展到70%，在擴展指數中包括了一些市值規模較小的股票。

　　4、MSCI中國指數

　　MSCI中國指數系列主要是用來反映xxx、以及股票市場的股票價格變動。目前MSCI發布的中國系列指數主要包括MSCI中華指數和MSCI金龍指數。

　　MSCI中華指數包括MSCI指數和MSCI中國外資投資指數，而MSCI金龍指數包括MSCI指數、MSCI中國外資投資指數以及MSCI指數。其中，MSCI中國外資投資指數用來反映可供外國投資者投資的中國股票的表現。該指數成份股的選擇范圍包括紅籌股、H股、滬深B股以及紐約上市的N股，成份股數目為30只，目前MSCI中國外資投資指數成份股中包括14 只紅籌股、14只H股、2只B股。

　　2005年5月，MSCI宣布推出MSCI中國A股指數，該指數是MSCI為中國A股市場創建的xxx個國家指數。該指數旨在為當前投資A股市場的廣大投資者提供一個股票表現之基準。MSCI中國A股指數設計考慮到了A股市場與眾不同的特點，力圖反映國內A 股投資者的投資過程和制約因素。

　　盡管MSCI中國A股指數主要是為國內投資者編制的，但它可成為國際投資者了解和參與中國A股市場的一個工具。