CFA

　　簡介

CFA證書樣本CFA全稱 Chartered Financial Analyst (特許注冊金融分析師)，是全球投資業里最為嚴格與含金量最高的資格認證，被稱為金融xxx考的考試，為全球投資業在操守、專業標準及知識體系等方面設立了規范與標準。自1962年設立CFA課程以來，對投資知識、準則及設立了全球性的標準，被廣泛認知與認可。《金融時報》于2006年將CFA專業資格比喻成投資專才的黃金標準。

　　 CFA協會簡介

主辦CFA考試和授予CFA特許狀頭銜的機構是總部位于美國的CFA協會(CFA Institute)，由全球性投資專業人士會員組成，屬于全球非盈利性專業機構，具有悠久的歷史，負責界范圍內主辦 CFA 考試，并為全球金融投資界制定體現職業的專業準則。截止2015年底，CFA協會擁有138000會員和持證人，會員遍布全球137個國家。為了更好的服務中國的CFA和持證人，CFA協會于2008年12月成立CFA China，是:提供最優質的會員服務以支持CFA投資專業標準;通過后續教育及活動建立廣泛的會員之間及會員與投資團體之間緊密的聯系。

　　 凝聚專業

　　簡單的三個字母，背后卻含蓋了無比豐富的涵義。

　　他們會告訴你，這是投資管理行業的黃金標準。獲得認證，意味著擁有國際認可的專業知識和高標準操守。

　　獲得CFA認證，使他們對投資管理行業有了更加全面而深刻的理解。

　　在與投資者溝通的過程中，他們必須嚴格遵守準則并始終秉承以投資者利益為先的。

　　他們擁有專業能力，理解客戶需求，因此深得雇主信賴。

　　他們能為市場的穩健發展作出自己的貢獻，以專業知識為監管者獻計獻策。

　　然而，CFA持證人感受最深的一點是，獲得CFA認證讓他們成為更為全面的投資管理專業人士。完備的專業知識和高標準的操守，讓他們能夠從容應對金融市場的風云變幻。

　　他們致力于幫助投資管理行業提升專業標準，匯聚全球投資智慧，共創行業美好未來。

　　 投資未來

　　五十年來，CFA協會培養了許多活躍于金融行業前沿的高水平專業人士。CFA持證人遍布全球，服務于眾多企業。

　　隨著中國經濟步入新常態，金融行業在中國經濟發展中將扮演越來越重要的角色。因此，投資管理行業需要更多專業的金融人才。

　　而CFA協會在中國的快速發展也反應了市場的這一需求。2015年，超過36,000名候選人參加CFA考試，使中國成為亞太地區xxx大市場，排名全球第二，僅次于美國。在中國過去的十年的增長中，復合年增長率為20% (CAGR)，持證人增長率(CAGR)則達到26%。

　　CFA協會將繼續與中國監管部門、業界和從業人員通力合作，推廣和落實CFA協會國際通行的黃金標準 。

　　雖然中國的金融市場在許多方面是xxx的，但日益國際化的全球市場已經超越了國界。CFA認證所代表的黃金標準的接納和實施將協助中國從正在進行的經濟轉型、國際化和金融創新中受益更多。

　　2015年10月，CFA協會正式在開設了中國辦事處，印證了CFA協會對不斷增多的會員和準會員做好本地化服務的承諾。

　　 國際認可度

　　美國證監會(SEC)認可CFA特許資格是等同美國證券從業員第七系列(Series 7) 資格。

美國紐約證券交易所(NYSE)給予CFA特許資格持有人只需加考證券分析師考試(The Supervisory Analyst Examination)中的證券規則部份，那便可以得到美國證券分析師(Supervisory Analyst)專業資格。

　　美計師協會(AICPA)給予CFA特許資格持有人只需加考由他們所舉辦的商業價值評估資格(Accredited in Business Valuation)半天考試，這樣便可以得到美計師協會(AICPA)的商業價值評估專業資格(ABV)。

英國證券及投資公會(SII)給予CFA特許資格持有人可以直接得到英國證券及投資公會(SII)的會員資格(MSI)或符合相關經驗要求便可以成為資深會員(FSI)。

　　 CFA優勢

正如獲取CFA特許資格認證顯示了投資專才對更高標準的追求，聘用CFA特許資格認證持有人也表現了公司對此的重視。全球的雇主和傳媒都將CFA特許資格認證視為卓越的專業標準。憑著如此廣泛的認同，CFA特許資格認證持證人在國際職場上享有明顯的競爭優勢。CFA特許資格認證持有人通常就職于投資公司、互惠基金公司、證券公司、投資銀行等，或成為私人財富經理。 在中國擁有最多CFA特許資格認證持有人的雇主包括普華永道、中國銀行、中國工商銀行、中國國際金融有限公司、匯豐銀行、中國中信、法國巴黎銀行、瑞銀、德勤、安永會計師事務所、中國平安保險、招商局集團、國泰君安證券股份有限公司等。

　　 雇用公司

雇傭CFA協會會員的十大主要公司: 美國銀行(Bank of America)，中國工商銀行，美國富達投資集團(Fidelity Investments)，高盛(Goldman Sachs)， 美林證券(Merrill Lynch), 摩根史丹利(Morgan Stanley), 英國保誠集團(Prudential Capital Group)，RBC，道明銀行(Dominion Securities Inc.) ，所羅門兄弟(Soloman Brothers), Smith Barney,威靈頓管理公司(Wellington Management Company)。

　　 CFA考試

　　考試證書

　　CFA考試內容分為三個不同級別，分別是方式是Level I、Level II和Level III。 考試在全球各個地點統一舉行，每個考生必須依次完成三個不同級別的考試。CFA資格考試采用全英文，候選人除應掌握金融知識外，還必須具備良好的英文專業閱讀能力。順利通過CFA課程即是達到一種成就，能獲得雇主、投資者和整個投資界的高度尊重。

　　隨著CFA考試參考人數的不斷增加，投資管理與研究協會自2003年起，將Level I考試由每年一次增加為每年兩次，除了6月在全球160個考點舉行一次外，12月將在包括新加坡、等考生較為集中的23個地區再舉行一次。因而，從2003年起Level I考生將有兩次機會參加考試。xxx已經開設考場，每年6月份的考點有、上海、廣州、、南京、成都、天津、深圳、武漢，12月份的考點有、上海、廣州、深圳、。

　　考試內容涵蓋了廣泛的金融知識，同時考察當年最新的金融市場相關知識以及最新金融領域研究。考試的難度每級遞增，雖不屬于注冊考試，但通過Level II和Level III的難度極高。各級通過率約35%(條件概率)，即考生只有通過了前一級，才能參加下一級的報名。全部考完至少需要2-3萬人民幣。

　　考試費(Registration Fee):每次報考時都需要繳納，當重考同一級別時有50美元的折扣，考試費依據報名時間的早晚而不同。

最新CFA考試費用

　　CFA考試費用以美元結算，由三個部分構成:

　　 注冊費(Enrollment Fee):只需xxx次注冊CFA考試時繳納，即意味著在報考二級、考試時無需再繳。 考試費(Registration Fee):每次報考時都需要繳納，考試費依據報名時間的早晚而不同。 考試稅費(Sales Tax):首次報名考試對應新考生稅費，已經報名參加過考試的考生對應老考生稅費下面是2017年6月和12月CFA報名費用表格詳細: 2017年6月CFALevelI、LevelII、LevelIII考試各階段費用 報名日期 注冊費 考試費 紙質教材 新生稅 老生稅 2016/9/21 US$450 US$650 US$150+20 US$38.28 US$22.62 2017/2/15 US$450 US$930 US$150+20 US$78.60 US$51.60 2017/3/15 US$450 US$1,380 US$150+20 US$109.8 US$82.8 2017年12月CFALevelI考試各階段費用 報名日期 注冊費 考試費 紙質教材 新生稅 老生稅 2017/3/15 US$450 US$650 US$150+20 US$66 US$39 2017/8/16 US$450 US$930 US$150+20 US$82.80 US$55.80 2017/9/13 US$450 US$1,380 US$150+20 N/A N/A

　　[注:]一級重考考生及二、考生僅需支付考試費，無需支付注冊費。

　　考試費中包含電子版教材和模考、習題等補充材料，需要購買紙質版教材的同學需要額外支付170美金(含書本郵費)

　　針對6月份考試未通過的考生，報讀當年12月CFA一級考試將免收Ebook的150美金書費及5.22美金的稅費(即需實繳考試費675美金，稅費23.49美金)

　　CFA協會考試報名的營業稅費

　　根據CFA協會的最新，自2011年2月16日起，凡中國區考生在注冊報名參加CFA考試時(包括新考生和老考生)，CFA協會將會依據所需繳 納的注冊費和考試費按3%的比例加收營業稅費(Business Tax)，同時還將根據所需要繳納的營業稅費按7%的比例加收城市建設和費(Urban Construction and Maintenance Tax)及按3%的比例加收教育附加費(Education Surcharge)。營業稅費、城市建設和費和教育附加費在考生注冊報名時會自動增加，由CFA協會代為收取并繳納給中國稅務機關。

　　注意:請廣大考生注意，一經繳費，CFA協會既不會退款也不會給考生更換教材版本(電子版或者印刷版)，所以請大家認真選擇所訂教材!

　　考試內容

　　1. 和職業標準

　　2. 數量方法

　　3. 經濟學(邁克·帕金版)

　　4. 財務報表分析

　　5. 公司金融

　　6. 投資組合管理

　　7. 權益類投資分析

　　8. 固定收益證券分析

　　9. 衍生工具分析與應用

　　10. 其它類投資分析

　　報考條件

　　CFA報考資格

　　1. 擁有學士學位或相當的專業水準以上，對專業沒有任何;

　　大學學習年限與全職工作經驗合計滿四年;

　　如果申請人不具備學士學位，而是具備相當的專業水準，也可被接受為候選人。CFA會用工作經歷來考核申請人的專業水準，一般來講，4年的工作經歷即被視為 替代學士學位。這4年的工作經歷，不一定要從事投資領域相關工作，只要是、全職、專業性的工作經歷都可被接受;

　　在校大學生，最早可在畢業前18個月內注冊報名考試。

　　2. 遵守職業規范

　　3. 完成注冊和報名以及支付費用

　　4. 能夠用英語參加考試

　　合格標準

　　美國特許金融分析師(CFA)考試課程著重于投資組合管理，還包括投資工具的使用戰略，以及個人或機構管理權益類證券產品、固定收益證券、金融衍生產品和其他類投資產品的資產評估模式。考試(Level3)的考試形式是50%的論文寫作及50%的案例題分析。倫理和職業標準是CFA三個級別考試課程中均強調的內容。

　　CFA考生只要完成三個階段的6-hourCFA考試，持有學士學位并且累積至少四年投資決策相關經驗，以及遵守CFA的標準守則(Code of Ethics and Standards)，這樣便可以得到特許財務分析師(CFA)資格。

　　只要擁有一個大學學士學位，無論是哪個學系畢業，均可報考CFA考試。可是，無論考生在大學所修讀的是與CFA內容相關的學系、學位、資歷或專業經驗，考取CFA都不會獲得任何豁免。

　　CFA考試主要量度考生應用投資原則的能力及專業操守。xxx階段的課程及考試針對投資評價及管理的不同投資工具及概念;第二階段著重資產評價，第三階段則深入探討投資組合管理。而且，全球的CFA課程與考試都是一樣的，考試均使用英文。

　　評分標準

　　考試成績分為Pass或者Fail;

　　成績一般在考試結束后45天內公布;

　　評分體系: CFA考試中會對各個科目單獨評分，每個科目的成績分為三檔:<=50%、51%-70%、>70%.CFA協會會把考生各個科目成績匯總做加權平均，從而評判考生是否能通過考試;

　　CFA協會尚沒公布具體的通過標準，以下標準為根據歷年考生的實際通過情況進行估算的:考生正確的答案數量>=全球成績排名前1%的考生的平均正確答案數量的70%。

　　例如:試題總量為240題，全球成績排名前1%的考生的平均正確答案數量為220題，那么考生必須答對220*70%=154題才可通過本次考試。

　　Ethics部分的影響:如果考生成績在及格線邊緣，那Ethics的成績會對考生是否通過考試產生重要影響，如果考生Ethics的成績很好的話，跟那些同等分數的考生相比會有更多的機會通過考試，所以考生應該更加重視這部分內容。

　　國內考點

　　考試時間:

　　CFA一級考試每年舉行兩次，分別在每年六月和十二月的xxx個周六;二、考試每年舉行一次，在每年六月的xxx個周六。

　　6月國xxx區CFA考點:、上海、廣州、南京、成都、天津、深圳、武漢(2015年6月新增)。

　　12月國xxx區CFA考點:、上海、廣州、深圳。

　　補充說明:

　　每個城市有若干個考點，具體考點由CFA協會統一安排，一般在考前一個半月準考證打印通道的時候公布每位考生的具體考點。

　　 認證的院校

　　截止至2016年4月，中國地區共計有十六所大學成為了CFA協會的合作高校:

大學:金融碩士

大學:金融MBA

復旦大學:金融碩士

上海交通大學:金融MBA 、金融碩士

中國人民大學:金融碩士

對外經濟貿易大學:金融學專業(CFA方向)實驗班

中南財經大學:金融學專業(CFA方向)實驗班

中央財經大學:金融碩士

　　中山大學:金融碩士 、金融學士

西南財經大學:金融雙語專業

上海大學: 金融MBA

江西財經大學:金融學專業(CFA方向)實驗班

浙江財經大學:金融碩士 、金融學士

東北財經大學:金融學專業(CFA方向)實驗班

南京財經大學:金融碩士、金融學士

　　 營業稅

　　根據CFA協會的最新，自2011年2月16日起，凡中國區考生在注冊報名參加CFA考試時(包括新考生和老考生)，CFA協會將會依據所需繳納的注冊費和考試費按3%的比例加收營業稅費(Business Tax)，同時還將根據所需要繳納的營業稅費按7%的比例加收城市建設和費(Urban Construction and Maintenance Tax)及按3%的比例加收教育附加費(Education Surcharge)。營業稅費、城市建設和費和教育附加費在考生注冊報名時會自動增加，由CFA協會代為收取并繳納給中國稅務機關。

　　 助學金申請

　　為了減輕部分難以支付CFA報名費的負擔，CFA協會每年都會推出助學金幫助財務狀況不佳的參加CFA考試。申請成功的僅需支付250美金即可參加CFA考試(其中包括一套電子教材)。2014年CFA助學金于2013年3月1日至2013年9月15日申請。

　　助學金申請注意事項:

　　1.必須遵守協會關于考試及學金的一切

　　2.證明是自費考試

　　3.證明無力負擔CFA考試費用

　　4.不能與CFA協會有利益沖突

　　5.考試后協會將向社會公示所有取得助學金的考生的成績

　　6.取得助學金的考生必須協助CFA協會完成考前、考后調查

　　7.助學金限當期考試使用、不得延期

　　助學金申請方法:

　　2013年3月1日(美國東岸時間)CFA協會將公布助學金申請細則與助學申請表，屆時可在CFA協會官網首頁下載并填寫。