上證所權證

　　簡介

　　上海證券交易所簡稱上證所，是中國二所證券交易所之一，地址:上海市浦東南528號證券大廈，創立于1990年11月26日，同年12月19日開始正式營業。咨詢服務熱線:4008888400.

　　上證所權證 是上證所在股權分置的有利時機、提出創新旗號，以一部性有爭議、不完整的《上海證券交易所權證管理暫行辦法》，憑借證監會迫切股改的心情，推出的創新產品;該《辦法》中設計用了不起眼的三個字可創設，授權另行后，以一個未報證監會依法批準、不具普遍約束力的內部會員通知關于證券公司創設武鋼權證有關事項的通知，層層發包授權給自已的會員券商，把權證這一個輔助股改工具，衍變成了創錢工具，在中國證券市場上掀起了巨浪;上證所權證將26家獲得的會員券商，成為配合上證所監管證券市場的平臺。這場交易xxx中，原本看多或看空很正常、投資和投機皆可的博弈游戲中，風險、利益輸送成了上證所權證市場的特色詞匯，創設集團的對手方(投資者)以巨虧的結局慘敗。

　　 綜述

上海證券交易所 即上證所市場交易時間為每周一至周五。上午為前市，9:15至9:25為集合競價時間，9:30至11:30為連續競價時間。下午為后市，13:00至15:00為連續競價時間，周六、周日和上證所公告的休市日市場休市。上證所應是不以營利為目的的法人，歸屬中國證監會理論管理。其主要職能包括:提供證券交易的場所和設施;制定證券交易所的業務規則(依法應經證監會審批);接受上市申請，安排證券上市;組織、監督證券交易;對會員、上市公司進行監管;管理和公布市場信息。上證所市場交易采用電子競價交易方式，所有上市交易證券的買賣均須通過電腦主機進行公開申報競價，由主機按照價格優先、時間優先的原則自動撮合成交。

　　 組織結構

　　因為權證問題頗多，迫切需要解決，上證所于2009年4月8日成立辦公室，并為了正常交易秩序，新成立了部。上證所權證，借股改之機，搞了一個不是國際慣例、極端中國特色的上證所權證創設，導致上證所26家會員券商在短期內，從普通權證投資者手中，轉移200多億元資金流入創設利益集團的口袋，引起各地投資者紛紛;同在中國的深交所，并沒有搞這樣一種穩賺不賠的權證創設。

　　 歷史沿革

1990年11月26日，經國務院授權，由中國人民銀行批準建立的上海證券交易所正式成立，這是建國以來xxx的xxx家證券交易所。此前的中國人，只是從茅盾的小說 《子夜》及據此改編的電影中依稀對股票交易所有一點印象。開市那天，來自上海、山東、江西、安徽、浙江、海南、遼寧等地的25家證券經營機構成為交易所會員，分專業經紀商、專業自營商、監管經紀商和自營商幾種。交易所開業初期以債券交易為主，同時進行股票交易，以后逐步過渡到債券、股票、權證和期貨交易;目前各品種中，除了權證產品，其它都是成功的。

　　權證對于中國資本市場的投資者來說，并不是什么新鮮事物，曾經在1992年6月在滬深股市首次推出，1996年6月底失敗停止交易。2005年中國證券市場開始股權分置，非流通股東為了獲得股份的流通權，需向流通股東支付一定的對價。寶鋼股份、南航股份等極少上市公司，無力分紅或送股，就用上證所派發認沽權證上市交易的金融創新，作為支付對價的一種股改方式，權證的推出可謂搭了股改的順風車。從管理層初衷來看，借股改之機推出權證產品，解決證券市場投資工具不足的問題，應是市場長遠發展之計。于是，短短的幾次會議，寶鋼股改方案獲批，權證再現于A股市場。但xxx只寶鋼股改權證05年8月22日上市交易時，并未允許創設寶鋼權證。05年9月26日，人民網>>國際金融報>xxx版 國際金融報記者發文《權證交易有望引入新規》:2005年9月25日晚，武鋼股份與新鋼釩均在推出包含發行權證在內的股改方案。日前，上海證券交易所召開了第三屆理事會第25次會議，耿亮理事長主持了會議。審議并原則通過了《<上海證券交易所權證管理暫行辦法>補充》。《補充》對《暫行辦法》中的一些關鍵性問題，如證券公司申請權證發行人資格、一級交易商制度、權證的再次發售等做出了基本，對權證業務的健康發展有積極作用，說明其后上證所專門針對武鋼股份公司的股改權證發布的武鋼通知取代了這個《補充》。同理，寶鋼、南航等并不適用于創設武鋼通知;也就是說，南航權證股改成功之時，股東大會認可的股改方案的說明，有且僅有上證所權證《辦法》，最直接的證明是武鋼權證上市公告書;同類上市公告書實施時，所謂創設規則武鋼通知還沒有發布。當時，上證所有關人士過分強調權證只許成功不許失敗，使投機資金以炒新為名反制政策制定者和管理者;人們預期后續還將有大型國企發行權證，投機者對炒作寶鋼權證，者也有政策依據。其實，權證交易本身遠非一件重要的任務，不可和股權分置、國有獨資銀行股份制同日而語。

　　 證券代碼

2007年5月28日發布《上海證券交易所證券代碼分配規則》，上證所證券代碼采用六位阿拉伯數字編碼，取值范圍為000000-999999。六位代碼的前三位為證券種類標識區，其中xxx位為證券產品標識，第二位至第三位為證券業務標識，六位代碼后三位為順序編碼區。首位代碼代表的產品定義分別為:0國債/指數、1債券、2回購、3期貨、4備用、5基金/權證、6A股、7非交易業務(發行、權益分配)、8備用、9B股。

　　 ?大事紀要

　　2005年7月19日，上證所發布實施《上海證券交易所權證管理暫行辦法》(批文存在證監會);

　　2005年10月27日，通過、公布新修訂的《中華人民國證券法》;

　　2005年8月22日，xxx只權證--寶鋼權證(580000)上市交易(未被寶鋼公司允許創設);

　　2005年11月21日《關于證券公司創設武鋼權證有關事項的通知》(2005年11月28日施行，未報批);

　　2005年11月23日，xxx只可創設權證--武鋼權證(5800001和580999)上市交易;

　　2006年6月22日，天量創設的南航權證上市交易;

　　2008年1月23日，上證所權證全部停止創設(無公告信息);

　　2008年3月起，權證投資者起訴上證所權證創設，全國法院無一受理;

　　2008年9月起，上海市xxx中級開始受理權證創設案;

　　2008年6月11日，123.48億創設南航權證全部緊急注銷完畢(未預先披露、電話反向交易);

　　2008年6月13日，南航認沽權證最后交易日;

　　2010年10月8日起，所權證市場僅剩余 1 只在市場交易，并不需要創設投資者。

　　2011年8月18日，隨著所最后一只長虹權證(580027)期滿日，全球成功的權證產品，在所全部終止交易

　　 地位與前景

　　經過多年的持續發展，上海證券市場已成為xxx二個重要的市場之一。

　　邁入新世紀后，上證所肩負著規范發展市場的任務，也面臨著進一步推進市場建設的良好機遇，尤其是影響著上海能否成為國際金融中心地位。可是，上證所權證市場的第二次失敗，給中國證券的發展，帶來了很多的負面影響;主要原因固然有投資者不熟悉匆忙上市的新產品，更有主要原因是無序創設與注銷，難以避免地妨礙了市場秩序;上證所權證市場現已淪為1只可交易權證，2011年將全部告終。為了建設一個規范透明、高效、充滿生機活力的世界一流交易所，關心中國經濟的人們，要共同獻計獻策，誰也讓我中國權證從此，必須進行徹頭徹底的糾錯。

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