2012年9月17日,人民幣期貨在香港交易所登錄交易。人民幣期貨屬于金融衍生品 href="index.php?doc-innerlink-%E9%87%91%E8%9E%8D%E8%A1%8D%E7%94%9F%E5%93%81" target="_blank">金融衍生品市場的貨幣期貨范疇。
根據香港交易所在官方網站上公布的人民幣合約相關細則,人民幣期貨合約 href="index.php?doc-innerlink-%E6%9C%9F%E8%B4%A7%E5%90%88%E7%BA%A6" target="_blank">期貨合約將以美元兌人民幣匯價為參考;每張合約價值10萬美元,只需支付1.24%的保證金,即每張合約保證金約為8000元人民幣;合約的保證金、結算交易費用均會以人民幣計價。按照上述規則,人民幣期貨對投資者設置的入圍門檻并不高,8000元人民幣可入場交易,投資xxx80倍的。[1]
人民幣期貨合約的推出是人民幣國際化邁出的重要一步,增加了外貿企業規避匯率風險的手段,
交割:實物交割
標準合約內容:美元兌人民幣期貨合約每手金額為10萬美元,合約到期時賣方繳付合約指定的美元金額,買方則支付以最后結算價計算的人民幣金額。
合約報價:以每美元兌人民幣(例如1美元兌人民幣6.2486元)計算
合約價值:10萬美元
保證金比例:1.24%
投資xxx:80倍
保證金:以人民幣計算
交易費及結算費也均以人民幣繳付
最終結算價:以最后交易日上午11時15分香港財資市場公會公布的美元兌人民幣即期匯率定盤價為基準。
xxx交易日:2012年9月17日
首日上市可供交易的合約月份為2012年10月、11月及12月以及2013年1月、3月、6月及9月。
合約金額 | 100,000美元 |
合約月份 | 現月、下三個月及之后的三個季月(即3月、6月、9月及12月)。香港期貨交易所行政總裁可諮詢證監會后而不時增設其認為合適的合約月份以供交易。 |
報價 | 每美元兌人民幣(如1美元兌人民幣6.2486元) |
最低波幅 | 人民幣0.0001元 (四個小數位) |
價位值 | 人民幣10元 |
立約成價 | 由結算所登記的美元兌人民幣(香港)期貨合約價格 |
立約價值 | 立約成價乘以合約金額(如人民幣6.2486元 x 100,000) |
交易時間 | 上午9時至下午4時15分 (香港時間)
圣誕節前夕、新年前夕及農歷新年前夕交易時段不會超越正午12時。 該三天的交易時間為上午9時至正午12時(香港時間) |
最后交易日的交易時間 | 上午9時至11時(香港時間) |
交易方法 | 本交易所的自動電子交易系統(HKATS電子交易系統) |
持倉限額 | 每名交易所參與者就其本身賬戶而言,直至最后交易日(包括該日)的五個香港營業日內,所有合約月份合約凈額8,000 張,及現貨月未平倉合約不超過2,000張;及 就每名客戶而言,直至最后交易日(包括該日)的五個香港營業日內,所有合約月份合約凈額合共8,000 張,及現貨月合約未平倉合約不超過2,000張 |
大額未平倉合約 | 于任何一個合約月份,每名交易所參與者就其本身賬戶而言為500張未平倉合約;及于任何一個合約月份,每名客戶為500張未平倉合約 |
結算方式 | 按照貨幣期貨合約買賣規則及結算所規則內所載的機制及條款,由賣方繳付合約指定的美元金額,而買方則繳付以最后結算價計算的人民幣金額 |
最后結算價值 | 合約金額乘以最后結算價 |
最后結算日 | 合約月份的第三個星期三。如當日并不是香港營業日,最后結算日將為之后一個營業日 |
最后交易日 | 合約最后交易日為最后結算日之前兩個香港營業日 |
最后結算價 | 最后交易日上午11時15分由財資市場公會公布的美元兌人民幣(香港)即期匯率定盤 |
交易費 | (每張合約單邊計算) 期交所費用(人民幣) 人民幣8.00元以上金額不時可予更改 |
征費(每張合約單邊計算) | 投資者賠償征費須按《證券及期貨條例》不時規定的收費率或金額繳付 |
傭金 | 商議 |
截止2012年9月17日,香港交易所宣布人民幣貨幣期貨的市場莊家有4家,分別為銀行 href="index.php?doc-innerlink-%E6%98%9F%E5%B1%95%E9%93%B6%E8%A1%8C" target="_blank">星展銀行、工銀國際期貨有限公司、美林國際以及香港上海匯豐銀行 href="index.php?doc-innerlink-%E6%B1%87%E4%B8%B0%E9%93%B6%E8%A1%8C" target="_blank">匯豐銀行。[2]
1、人民幣期貨正式推出后,包括離岸和國內在內的人民幣匯率都將在人民幣期貨走勢中獲得體現,人民幣國際化進展將再邁出重要一步。[4]
2、該產品也可讓海外投資者更愿意持有人民幣資產。[2]
3、人民幣期貨有利于香港作為國際人民幣結算中心的地位。[2]
4、人民幣期貨的上線,意味著市場將迎來對沖匯率波動的利器,對于外貿企業而言,人民幣期貨意義重大。由于缺少匯率風險對沖工具,企業在國際貿易中經常會面臨著匯率大幅波動的風險。人民幣期貨推出之后,有助于外貿企業提前鎖定人民幣與國際貨幣美元間的匯兌成本,大幅提高外貿企業的抗風險能力。[1]
5、人民幣貨幣期貨交易的價格發現功能,將對國內遠期人民幣匯率形成引導,市場力量在人民幣匯率形成過程中將發揮更大影響力。[3]
6、離岸人民幣期貨推出后,將取代不交收人民幣遠期合約,成為離岸人民幣定價的最權威工具。由于香港是世界重要的金融市場中心,又是人民幣國際化的橋頭堡,香港推出人民幣期貨顯然可以通過人民幣期貨市場的價格來影響xxx人民幣匯率的走勢,也就是說,未來市場人民幣匯率的走向以后可以從期貨市場的價格來預示。[4]
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