日經225股指期貨

　　簡介

1986年9月3日，日經225指數期貨在新加坡金融期貨交易所(SIMEX)交易。

日本于80年代初期即已了其證券市場，允許境外投資者投資境內股市。但是，其股指期貨合約卻首先出現在海外，按照日本當時的證券交易法，證券投資者從事期貨交易被。所以，當時的日本證券市場并不具備推出股指期貨交易的法律條件。而且，按照當時的證券交易法，日本國內的基金是被投資SIMEX的日經225指數的，只有美國和歐洲的機構投資者利用SIMEX的日經225股指期貨合約對其投資于日本的股票進行套期保值。本國的機構投資者明顯處于不利。基于這樣的原因，1987年6月9日，日本推出了xxx支股票指數期貨合約---50種股票期貨合約，受當時證券交易法現金交割的，50種股票期貨合約采取現貨交割方式，以股票指數所代表的一攬子股票作為交割標的。

新加坡國際金融交易所(SIMEX)首開先河，于1986年推出了日本的日經225指數期貨交易，并獲得成功。而日本國內在兩年以后才由大販證券交易所(OSE)推出日經225股指期貨交易。1990年，美國的商業交易所(CME)也推出日經225指數期貨交易，形成三家共同交易日經225指數的局面。而在競爭中，由于新加坡推出較早已形成一定優勢，因此一直保持xxx地位。直到1995年初英國皇家巴林銀行期貨交易員尼克里森因在投機日經225指數中的違規操作而導致巴林銀行倒閉事件發生后，市場對SIMEX的日經225指數產生了信心危機，資金才又開始回流日本市場，OSE才趁機奪回了主導權。從某種意義上說，巴林事件的發生也是OSE與SIMEX市場競爭的結果。為了爭奪OSE的市場份額，SIMEX不惜放松對市場的，在巴林銀行持倉已明顯偏高的情況下，不做及時的處理，直接導致了巴林銀行的巨額虧損。如果SIMEX采取有效辦法市場競爭，并充分利用自己的優勢，那幺新加坡完全有可能在日經225指數期貨市場一直占據主導地位。但是總的來說，日本在本土推進日經225股指期貨交易時長期還是處于尷尬地位。從2005年的數據來看，全球日經225指數期貨市場中，日本本土只占有55.05%的份額。2005年新加坡的日經225指數期貨價格嚴重影響著日本本土的日經225指數價格，新加坡的日經225擁有了很大程度的定價權

　　 詳細信息

　　附:日經225指數期貨合約

　　交易所

　　大阪證券交易所(OSE)

　　合約大小

　　1000倍x日經225股價指數期貨

　　代號

　　JNI

　　合約月份

　　三月、六月、九月、十二月之中最近的五個月份

　　最小跳動點

　　10點 = 10,000日圓

　　時間()

　　上午8:00-10:00 下午11:30-14:10半日8:00-10:10

　　金

　　采取SPAN金制度(請參考本公司之通知)

　　最后交易日

　　各合約月份第二個星期五之前一個交易日(假日提前一天)

　　最后結算價

　　依最后交易日的翌日早上，日經225指數的225支成分股開盤價來計算。

　　停板幅度

　　2萬點以下1,000點;

　　2萬點以上-3萬點以下1,500點;

　　3萬點以上-4萬點以下2,000點;

　　4萬點以上2,500點